分享按钮

全球进入“波动时代”:美联储应谨慎加息

  [当前,中国经济体量已经达到了11万亿美元,因此可以说现在7%的增长相当于2007年14%的增速。久而久之,经济放缓是无法避免的,中国也深谙向可持续的增长模式转型的重要性,因此我认为中国会朝着这一方向转变。] [监管规则每过5~10年总要调整,金融创新的步伐飞快,法律规章总需要不断追赶其变化的步伐,监管方也必然会出现失误,并必须在此基础上改进。] [随着各国情况不断变化,国际机构也需要与时俱进,绝不能停滞不前,而是要持续处理全球新问题。]

  进入2016年以来,全球股市、汇市、债市动荡不断,“负利率”国家也再次扩容,美联储甚至将负利率纳入了其“压力测试”的场景之中。虽然美联储日前又决定按兵不动,但在这个全球波动时代,各国究竟要如何面对?中国经济和人民币又将何去何从? 在2016年冬季达沃斯期间,国际金融协会(IIF)总裁、美国财政部前副部长蒂姆·亚当斯(TimothyAdams)接受《第一财经日报》专访时称:“全球已进入一个波动时代,美联储开始了正常化进程,这是近十年来的首次加息;欧洲央行和日本央行则将持续保持宽松政策。当前,大类资产价格逐步被重估,这代表全球市场将继续波动。” 针对美联储的加息节奏,均衡博弈研究院院长王昭认为,美联储设置下一次加息时点会考虑到全球整体形势,包括关键性事件,比如6月份的英国退欧公投。因此,6月份美联储议息会议肯定会考虑到这一点,退欧公投是在美联储议息会议之后的事情。如果考虑到以上风险,美联储很有可能把加息推迟到7月份。

  两位嘉宾均认为美联储放缓加息步伐主要是考虑到了海外风险因素。王昭特别指出:“近两个月以来,全球央行的前瞻性导引相比其他时期,是不太成功的。这一轮里各大央行政策和在市场中的反馈甚至形成一种对冲,政策前瞻性指引效用是在下降的。” 在美联储内部鸽鹰派别势力分布问题上,敬松指出,所谓鸽派鹰派是外界人为去划分的,处于“中间地带”的票委占了半壁江山,他们还是代表独立人格,有着独立的判断,所有票委都在共同为了美国经济发展想办法而已。 “耶伦坐在美联储主席的位置上,说她是鸽派或鹰派也是外界加给她的。尽管四次变两次,我并不认为她就变成鸽派了,好歹还有两次,她没有说我要跟着其他央行去宽松吧。”敬松如是说。 美联储应谨慎加息 第一财经日报:去年以来,全球市场大幅波动频频,这似乎成为了2016年的新常态。你认为投资者应该如何应对...[详情]



全球进入“波动时代”:美联储应谨慎加息

美联储口吻大变调 两次加息时点耐人寻味

  外汇风云 过去的一周,国际外汇市场中的各非美货币而言可谓是“扬眉吐气”,美联储决定在3月议息会议上按兵不动,鸽派的会议声明和美联储主席耶伦的温和表态打压美元下行,非美货币全线上涨。业内人士表示,近期美元与其他货币出现攻防转换,有机会触及各主要汇率的波动区间极值,或为投资者建仓和沽出的好时机。 美元跌至去年10月低位 3月以来盘桓在美联储上空的鸽派气息迟迟未散,尽管市场对美联储3月不加息已有预期,但较预想中更为温和的会议声明和耶伦的表态仍然重创美元指数,一举跌落至去年10月份水平。 纽约当地时间3月16日下午,美联储结束3月份联邦公开市场委员会(FOMC)会议,宣布维持联邦基金利率在0.25%-0.5%水平不变,与市场预期基本相符。随后公布的FOMC会议声明表示,尽管近几个月全球经济和金融状况有所发展,经济活动依然稳步扩张,美国劳动力市场进一步增强,通胀有所回升,但考虑到来自全球金融状况可能带来的风险,美联储认为应该保持谨慎,因此决定维持基准利率不变。

  美联储对未来加息节奏亦表现出谨慎态度。当天公布的美联储官员最新季度经济预测显示,到2016年底,联邦基金利率预计将升至0.875%,这意味着今年可能会有2次加息,低于去年年底美联储官员预测的4次水平。 在鸽派消息的打压下,美元指数连跌两日,分别于上周三和周四大跌0.93%和1.02%,跌破95大关,最低时94.5780触及去年10月份以来的最低点。周五,美元指数稍稍回升0.3个百分点,艰难收复95关口,收报95.0630,一周跌幅约1.14%。 各大银行和机构亦紧随美联储之后修正或确认对今年美联储加息次数的预期。其中,摩根大通和苏格兰皇家银行将2016年美联储加息次数预期从3次修正为2次;高盛预计,从6月份开始加息3次,如果市场环境显著改善,4月也可能会加息;渣打银行则认为美国年内不会加息,甚至预期12月可能降息一次。

  非美货币贬值压力缓解 美元走弱之下,各主要非美货币对美元汇率上周全线上扬。日元对美元汇率涨幅最大,一周涨约1.93%,周五收报111.5500;欧元亦对美元录得将近一个百分点的涨幅,收报1.1266,;英镑对美元汇率突破1.44关口,周五收报1.4479,当周涨幅0.71%;澳元对美元上涨约0.52%,收报0.7599。 人民币汇率方面,亦受美元下跌影响带来反弹动力,在岸与离岸价格均突破6.47关口,贬值压力有所抒缓。上周,在岸人民币对美元汇率报收6.4682,一周涨幅约0.36%;离岸人民币对美元汇率报收6.4612,一周涨幅约0.38%。 中信银行广州分行金融同业部负责人梅治信在接受南方日报记者采访时表示,美元指数和其他非美货币对美元的汇率目前还处于胶着状态,在一定区间内波动,短期内尚无突破区间的动力。 “目前看来,美元指数在95点左右构成比较大的支撑,在98点以上又举步维艰,尽管出现了一定幅度的下跌,但还是存在加息的预期,构成一定支撑。另一方面,其他国家进一步采取宽松货币政策的空间也十分有限,欧元方面仍然在1.08-1.13的区间内来回波动,日元的区间大概是110-115,短期内没有足够的动力突破这些区间。”梅治信说...[详情]




美联储口吻大变调 两次加息时点耐人寻味

美联储决定不加息,普京坐不住了!

  闲杂时在英语口语书上看到一个句子:“Paradigmschangeovertime,andsomustyou.”用比较文艺的句子翻译过来就是:世事无常,你要顺势而为。借用这句话来阐述今天本人的观点:油价上涨是必然趋势,我们要顺势而为。各位投资者朋友们,大家周末愉快!我是高级分析师金凤舞盘。想必在周五停盘,经过双休之后,大家都对下周的行情趋势充满期待。有部分被套的朋友也是心急如焚,对行情更是捉摸不透。金凤不忍,故来为大家解析解析当今局势。 任何观点与看法都有其存在的意义,中国成功企业家马云在创业之始,给过无数的人说过自己对于未来的长远规划,但所有人都当做这是笑话,在苏联解体之前,预测苏联会分裂的都被当做是异想天开,在金融危机发生之前,预测会发生金融危机的人也被当成偏激思想者,其实思维不应该受到限制,当然有些言论的确是太过偏离现实,这一点我们心中自己把握一个尺度就好。 自1971年以来美元作为一种没有黄金支撑,没有美国货币和财政纪律约束,只靠美国军力和地缘政治实力支撑的不兑现纸币,却继续担当全球金融与贸易的首要储备货币。在这期间内无数的国家经济被美元左右从而受到毁灭性的打击,从民心上说,各国都厌恶美元,多行不义必自毙,各国去美元化的情绪空前高涨,美元地位受到打击是必然事件,但是我们必须实事论事,按照正常的情况,在20年内美元霸主地位依然是牢不可破的;但是现在情况不同了,美元已经露出了破绽。

  一,美联储强行加息自毁经济 美元作为世界货币霸主地位的基础之一是其稳定性,信用货币时代美元能给到各持有者信心,维持稳定的汇率,保持一定的价值,是各国持有美元作为外汇储备的基础,一直以来美元也的确是非常稳定,但去年的世纪加息的时机点太差,可以说是被动性的加息,美国商务部公布的15年第四季度数据显示,美国四季度名义GDP年化季环比增长1.5%,经通胀调整的GDP增速仅为0.7%数据相当疲软;在美联储加息时,通缩已经开始抬头,加息后市场开始不稳定,非常不稳定:美国股市暴跌,石油企业也相继破产,美国的高利率将导致美元走强,也将深度的打压跨国公司的盈利能力;如今的市场情形与美国股市陷入危机之前所具备的特征极为相似,美国恐将陷入衰退。在经济基础没有达到一定的条件下强行加息,可以看做是自毁经济的一种表现。

  二,石油美元地位得到威胁,多国去美元化 美元作为世界货币霸主地位的基础之二是其跟石油的挂钩,具有其它货币无法攀比的流通性,世界上任何国家不论多么讨厌美元,只要你想通过欧佩克国家买进石油,你就必须拥有美元。这也就意味着:只要世界各国存在石油需求、存在石油贸易和价格,那么无论美元怎样贬值,也不会发生崩溃;在过去的一段时间里,世界各地越来越多的国家正试图用其他货币取代美元。其中以中国和俄罗斯的联手最具代表性,与萨达姆、卡扎菲不一样,中俄搞“去美元化”,美国也不能把它们怎么样,俄罗斯与中国的实力是伊拉克和利比亚难以相比的,美国要像对付伊拉克和利比亚那样对付中俄,是根本不可能的;长远来看,美元石油的崩溃似乎已经势不可挡...[详情]



美联储决定不加息,普京坐不住了!

又一个国家经济瓦塔 美联储加息剪全球“羊毛”!

  美联储的货币洪水,间接然而也是决定性地导致了埃及人的血泪!这些货币洪水,将美国人的灾难,转移到了全世界头上,包括本来已经脆弱得不堪一击的埃及! 3月14日,埃及央行突然宣布,让埃及镑脱钩美元,实行自由浮动,当天埃及镑下跌13%。埃及央行突然宣布脱钩美元,并非埃及央行主动所为,而是被迫无奈;埃及央行的目标是让外汇存底在今年底前提高到250亿美元,埃及央行在汇率和外汇储备之间,选择了后者。中东人口最多的国家-埃及,也是地缘战略最重要的国家之一,但是他不像他的邻国有丰富的石油可以出口,好歹埃及还有外汇收入,旅游业是埃及外汇的主要出路,而这个国家最近几年动荡局势,敢去埃及旅游的人数大幅减少,这个换得美元的最主要通道也堵死了。外汇储备少的可怜,进口外国物资就很困难,要是为了维护汇率而牺牲掉外汇储备,实在是得不偿失。其实埃及不仅仅是没有石油,更主要的是连粮食都需要进口。 塞西总统讲话说到:埃及经济不好,说着说着,塞西哭了,如果把自己卖了能解决埃及经济问题,我将毫不犹豫。可见埃及目前面对的经济严峻情形!可想而知为什么埃及最终咬不住牙了,就是其经济实在太差了。

  前例与美元脱钩会引起金融风暴?提及与美元脱钩的货币,让人不得不联想到当年的泰铢。1997年7月2日,IMF派出人员和泰国央行高层经历了一个小时的闭门会议之后,泰国央行对外宣布,泰铢不再盯住美元,实行浮动汇率制。于是泰国维持长达13年之久的固定汇率制度就此结束,泰铢当日应声暴跌30%,并由此引发一场席卷除中国大陆以外的整个东亚和东南亚地区的金融风波。 回顾“泰铢风暴”其根本原因正是与美元挂钩的汇率机制,有一下两点: 第一:钉住制度造成泰国出口竞争力下降、形成经常项目巨额赤字。 第二:钉住制度屏蔽了汇率风险,使货币投机成为一件没有风险或风险极小的事情。

  那么下一个与美元脱钩的货币可能有哪些国家哪? 那么2016年可能承压并与美元脱钩的货币名单有哪些?其中包括沙特里亚尔、科威特第纳尔、阿联酋迪拉姆、卡塔尔里亚尔、安哥拉宽扎、委内瑞拉玻利瓦尔、阿尔及利亚第纳尔以及港币。在这里本人只对关于港币与美元脱钩的事情做下解读。 对于香港与美元脱钩的议论早前就有了,香港与内地的命运交织在一起,因此随着内地经济增速放缓至90年代以来最低水平,投资者对内地信心恶化时,港元与美元挂钩就可能面临压力。如果港元与美元挂钩,港元随美元转强可能是香港此次排名大幅急升的主因之一,暗示挂钩美元“虚胖”实质。 在美元开启加息周期的大背景下,又一个国家的经济撑不住了,宣布放弃跟美元的汇率绑定,让本币大幅贬值。 它就是埃及...[详情]



又一个国家经济瓦塔 美联储加息剪全球“羊毛”!

美联储的谨慎与中国市场的企稳

  刚刚过去的美联储议息会议,耶伦给出了不加息的决定。这意味着,美联储继续维持基准利率0.25-0.5%不变。美联储怎么了?原来预期的年内4次加息,现在被预期为2次。而且,年内何时加息,耶伦也没有让人猜透她的心思。 美联储有鹰派和鸽派之分。尤其在去年12月美联储加息之前,鹰派和鸽派处于长期的拉锯与争吵中。耶伦作为美联储的掌门人,很好地在鸽派和鹰派之间充当了温和中庸的调停者角色,而且做得中规中矩。美联储不加息,并不代表着美国经济复苏的不稳健,也不意味着耶伦的保守,而象征着美国对全球市场不稳定预期的敏感。 亚特兰大联储主席洛克哈特(DennisLockhart)周一表示,美联储很可能最快在4月FOMC会议上加息,表明美国的政策制定者倾向于采取与其他主要经济体存在分歧的货币政策。美联储洛克哈特:经济仍然处于正轨上,这点需牢记在心。 洛克哈特表示,上周的美联储FOMC会议决定维持利率不变,更多是为了确保全球金融动荡已经平静下来。但考虑到美国经济持续增长,他认为,经济数据已经证明,有足够的动力在未来的会议上采取进一步行动,最早可能在4月的会议上。

  洛克哈特表示,上周的美联储FOMC会议决定维持利率不变,更多是为了确保全球金融动荡已经平静下来。但考虑到美国经济持续增长,他认为,经济数据已经证明,有足够的动力在未来的会议上采取进一步行动,最早可能在4月的会议上。 CNBC援引洛克哈特称,除了缺少一些大的冲击以外,我看不到消费支出有任何理由不再继续增长。我认为,支持经济增长势头的这一动力很可能保持稳定。 洛克哈特的上述表态,是在旧金山联储主席威廉姆斯(JohnWilliams)今天早些时候表示会力促美联储4月或6月加息之后作出的。尽管威廉姆斯在今年的FOMC会议上没有投票权,但洛克哈特和威廉姆斯的表态,反映了美联储官员对美国经济增长状况形成的共识。美联储目前的联邦基准利率可能很快会进一步提高0.5个百分点。 上周FOMC会议之后,美联储官员的最新预测显示,17名美联储官员之中,有13名预测今年底之前加息一至三次。其中9人预测今年加息次数为两次。 尽管全球经济形势仍然前景不明,但美国的经济数据表明,美国国内消费仍然保持良好,失业率维持低位,家庭财务状况也助长了家庭支出。美联储将于4月26-27日举行下一次政策会议,但许多市场人士认为,6月14-15日的会议上加息的可能性更大。值得注意的是,美联储主席耶伦在上周FOMC会议之后的新闻发布会上强调,美联储可能在任何一次会议上采取行动。

  这可以解读为美联储具有全球大局观,也可以认为美联储对全球市场缺乏信心。去年12月美联储下定决心加息,导致了全球市场动荡,新兴市场股市、汇市乱成一团,资本外流。中国对美联储加息的反应最为敏感--由于中国是全球第二大经济体,中国市场风险的涟漪也很容易对美国市场造成负面传导。前车之鉴,美联储不得不放缓加息频度。 美联储进入加息通道,反而使得日本和欧洲的货币政策更加宽松。这也给美联储带来了倒逼压力。美联储1月份的不加息,带给全球市场的缓冲是,促使产油国达成减产的君子协议,中国也开始采用一系列稳定股市汇市的政策举措,阻止住了国际投机资本做空人民币的预期。人民币汇率和沪深两市也开始稳定下来。“两会”上,全球都看到了一个面带微笑轻松应对全球记者提问的中国总理李克强。

  美联储不加息,带给全球市场的是趋势向好的市场契机。中国股市和汇市的相对稳定,缓解了全球市场对中国经济硬着陆的焦虑。全球油价也才是攀升至“4时代”。但是,全球市场依然面临着不确定性,美联储再加息,会强化这种不确定性带来的更大风险。 基于内外因素,尤其是美国核心通胀率还未达到让美联储下定决心加息的程度。因而,耶伦在本月议息会议达成的不加息既利己又利他。 美联储不加息已经产生利好效应。人民币贬值的预期降低,也减轻了中国利用政策手段维稳人民币汇率的压力。因此,“两岸”人民币的利差在减少,也抑制了国际投机资本做空人民币的机率。2月份,中国外汇占款也开始减少,外储缩水也从大量回归轻量...[详情]

美联储的谨慎与中国市场的企稳

加息暂缓美元转向熊市 人民币重拾涨势

  刚刚过去的一周,似乎扭转了短期业内对于外汇市场的看法。美联储意料中的鸽派,开启了美元新一轮的连续大跌,而警报暂时解除的新兴市场,终于获得喘息机会,上周五(3月18日),人民币则以6.4730的收盘价成为年内新高。 上周,美元累计下跌1.2%,为连续第三周下跌。北京时间3月17日凌晨,美联储3月利率决议宣布维持利率不变导致市场出现较大波动,同时美联储将年内加息次数由此前的4次下降至2次引起业内关注,市场人士分析称,加息预期下调可以避免美元过快升值影响美国出口,美元随即出现大幅回调。 3月16日,美元指数大幅下跌0.93,收报95.7504;第二日,美元跌势延续,击穿95关口,收报94.8074,再次大跌0.98%至近五个月低位;上周五(3月18日),美元指数虽然出现回涨,收复95关口(收报95.0611,上涨0.27%),但市场对于美元后市上涨动力仍存在担忧。

  在美联储减少年内加息次数预期后,麦格理银行(MacquarieBank)在3月17日宣布调整三个月的美元预期,认为美元短线将转为熊市。 麦格理分析师在报告中写到:“我们调整预期,以反映1-3个月期间内美元的总体弱势,随后随着美联储利率正常化的过程恢复、今年晚些时候其他主要央行进一步放松政策,美元可能重启涨势。” “目前美元处于不进则退的尴尬境地,虽然市场长期看好美元,但上涨缺乏足够的动力。在投资者看到美联储明确的加息意愿之前,美元多头都难言复苏。美元指数年内呈震荡下行趋势,目前再次跌向大型区间低位94甚至93.00区域。”富拓外汇(FXTM)中国高级分析师周蔚对《第一财经日报》记者分析道。

  全球经济暗藏的下行风险以及美国仍处于低位的通胀率成为3月份美联储暂缓加息的两大顾虑。与此同时,其他国家央行货币政策则出现了宽松见底现象。 欧洲央行推出超额宽松系列政策后明确表示未来一段较长时间内不会进一步降息;日央行推出负利率后也倾向于维稳利率以评估其效果。由于美联储和其他央行的政策背离收窄,美元的相对利率优势也随之下降。 业内普遍预期,相较于美国,目前新兴市场更高的投资回报率更具吸引力,同时美联储在加息方面趋于保守的态度也将减缓包括中国在内等新兴市场的资金流出。 “美联储推迟加息令新兴市场受益颇丰”。周蔚表示,新兴市场货币和大宗商品价格在美联储决议后均出现强烈涨势,上周南非货币兰特和巴西货币雷亚尔对美元涨幅都超过3%,人民币更是创出年内新高,大宗商品也迎来一波小幅反弹,油价再次突破40美元关口...[详情]

加息暂缓美元转向熊市 人民币重拾涨势

外汇通微博官号

回顶部
娱乐观封面人物