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到底影响世界经济的最大威胁是什么?

  2016年初经济学人智库(EIU)发布了影响全球经济的主要威胁,并且对这些因素进行了详细分析,其中一个重大因素就是特朗普有当选总统的可能。特朗普反对自由贸易,批判作为美国重要贸易伙伴的中国和墨西哥。EIU预计特朗普的言行将给美国经济带来重要风险,但特普朗因素在威胁名单中仅仅排名第六,我们想知道影响世界经济的最大威胁是什么? 健康的经济对世界的发展是至关重要的,有几个主要的威胁都集中在欧盟,EIU支出目前希腊的债务危机或许可以通过最近的紧缩措施和紧急救助得到解决,但希腊拒绝遵守限制条件并最终脱离欧盟的风险,可能为国际市场带来很多问题。“希腊退欧“令人恐慌主要原因是因为这会给周边国家带来不稳定性,同时也带来第三大威胁即欧盟解体。 近年来欧盟一直女里的想保持团结,但随着一百多万移民来到欧洲,加之2008年全球银行危机后欧洲经济持续衰退,以及巴黎遭受恐怖袭击,欧盟问题重重,很多党派呼吁欧盟解体,或是在自由流通的申根区实行更为严格的边境管制,这些观点似乎越来越受欢迎,甚至连英国也在准备离欧公投,这也引发了市场担忧即其他国家进行效仿,对于大量贸易协议和已签订的经济条约来说,欧盟解体将会是灾难性的,这或许会令欧盟陷入更深的金融危机,使全球市场失去平衡。

  全球经济发展的第二大威胁不再是经济因素,俄罗斯在叙利亚的军事干预以及兼并克里米亚地区,令许多人大新美国和俄罗斯可能会再次进行冷战,这种竞争性政治斗争使一些现存的组织复杂化,如北约和G7集团,也意味着各方都增加了国防支出,这就消耗了实现其他目标的经历,比如打击ISIS和全球变暖,并且很容易是世界经济不稳定,然而笔者认为世界经济发展最大的威胁还是中国。 笔者认为虽然担心的事情有很多,欧盟、中国及俄罗斯都给世界经济稳定带来威胁,更糟糕的是这些排名靠前的威胁因素也是最有可能发生的,相较而言特朗普当选总统仅仅被列为一般可能,然而如果欧盟解体,中国经济持续下滑,并且出现新的冷战,特朗普或许不再是人们担心的问题。 参加《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)谈判的16个亚太国家日前结束了在澳大利亚的第12轮谈判,并有可能在今年年底完成全部谈判。一旦相关谈判取得根本性突破,那就预示着全球将诞生一个覆盖35亿人口,GDP总量高达23万亿美元的超级自由贸易区,而中国将在其中扮演积极主导性角色。

  参加《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)谈判的16个亚太国家日前结束了在澳大利亚的第12轮谈判,并有可能在今年年底完成全部谈判。一旦相关谈判取得根本性突破,那就预示着全球将诞生一个覆盖35亿人口,GDP总量高达23万亿美元的超级自由贸易区,而中国将在其中扮演积极主导性角色。这令任期只剩下半年多的美国现任总统坐不住了,一心要将跨太平洋伙伴关系协定(TPP)视为任内最重要“遗产”之一的奥巴马随即在《华盛顿邮报上》撰文,呼吁国会尽早批准通过TPP,从而确保由美国来制定21世纪的全球贸易规则。 虽然奥巴马的表态或者说呼吁在反对党共和党内也赢得了一些支持的声音,然而,且不说奥巴马要在任内完成批准TPP程序极有可能是一厢情愿,就是在一向对TPP热情极高且试图将其打造成围堵中国的贸易防火墙的日本,朝野和各种利益团体对待TPP也始终存在诸多分歧。况且,美日在经济、金融与贸易领域也并非铁板一块,美国甚至在日前将日本列为汇率监控对象国,美日之间的结构性矛盾远比外界认为的要大得多。六十多年来有过多次被美国在战略上锁定的痛苦经历的日本,又怎么会愿意被长期捆绑在美国的贸易战车上呢? 从国家之间的利益互动来看,在关乎全球贸易规则变迁的重大问题上,奥巴马要将已是全球超级新兴经济体的中国简单排除在外,不仅不明智,而且不现实。时至今日,中美之间的经济与贸易联系,绝不是每年超过5500多亿美元的双边贸易量、双方互为重要的投资目的地,以及中国作为美国重要债权国地位等那么简单,而是两国经过这些年来的经济、贸易、科技与人文交流,形成了极为复杂且重要的多维联系。从另一个视角看,某种程度上代表着既有力量体系的美国与代表着新兴力量体系的中国,通过双边互动及各自建立的体系间的互动,共同促进了今日全球经济竞争与贸易变迁的多元格局形成。更何况,眼下中美之间还有着极为重要的《双边投资协定》(BIT)谈判,且该谈判经过24轮的推动,正朝着达成高标准的双边投资协定方向努力。尽管从中美BIT负面清单交换情况看,中国在服务贸易领域将面临较大的开放压力,尤其对金融、电信和专业服务等服务贸易领域将产生较大冲击,但中国也将从双边投资协定中获益良多。因此,中美在将来某个时间节点达成一致,应是大概率事件。在此背景下,美国想要架空对方,或将对方置于完全战略对手的地位,绝非理性之举...[详情]



到底影响世界经济的最大威胁是什么?

美国数据喜忧参半 左右汇市风向

  美银美林(BofAML)策略师AthanasiosVamvakiDIS周五(5月6日)在研究报告中表示,鉴于美国数据喜忧参半,近期市场推动的美元下跌没有计入美联储升息的因素;足够多的强劲数据可能会让市场对美联储加息感到更安心;鉴于其他央行无力影响自身货币走势,美国数据将成为外汇市场走势的推动因素。 该行还称,建议做多美元兑加元,风险资产头寸集中调整以及波动率上升可能引发更大规模的回调;英国退欧公投仍是英镑投资者的核心关注点,不过英镑走势不可能孤立于全球市场走势;而英镑兑美元往往对风险情绪最为敏感。 该行指出,虽然美元兑日元风险均衡,但鉴于美国的外汇报告提高了日本近期进行汇市干预的外交成本,仍建议逢高卖出美元兑日元。

  敏感的汇市曾反应了英镑“脱欧”以及苏格兰公投到来的风险,这次也能反应出美国大选的一些迹象。此前汇市就曾对美国总统大选有所反应,相信这次一定也会有所反应。 要想解读美国总统选举,观察汇市是个不错的选择。 6月汇率波动观察措施包括11月8日的美国总统投票,从而使交易商对美国大选的结果发表意见,或对价格波动进行对冲。虽然美国的主要政党都没有正式选择候选人,但是共和党人士、美国房地产大亨特朗普(DonaldTrump)已经成为共和党的总统候选人,而希拉里(HillaryClinton)在民主党内处于领先地位,这些是已经确定的消息。

  历史表明,外汇市场情况往往是早期投资者关注周围政治风险的反应。今年3月,英镑兑美元季上涨幅度达到1998年以来的最高,距离英国6月份的“脱欧”公投正好是三个月。随着苏格兰公投日的临近,英镑的月波动率也曾出现飙升。 蒙特利尔银行资本市场的外汇策略全球主管安德森(GregAnderson)表示,市场自然能反应出投资者对美国大选的心态。如果选举日定在11月8日,对冲活动将发生7月下旬,一直到8月底。 上周,美元兑欧元的汇率上涨幅度达到9.8%。美元兑墨西哥元也出现了类似的上涨,因为特朗普已经威胁要在美墨边境效仿中国修建万里长城,从而切断墨西哥移民到达美国的道路...[详情]




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疯狂油市:原油在全球经济市场中的地位?

  加拿大油砂矿区野火蔓延、雪佛龙尼日利亚近海油田遭袭,原油生产或将受到干扰,这令原油期货价格周五小幅收高。但周六,沙特宣布新石油部长上任,令市场担忧未来油价波动将加剧。 沙特王宫5月7日颁布皇家法令,宣布解除石油部长Alial-Naimi的职务、并由卫生部长兼沙特阿美董事长Khaledal-Falih接任,此次新石油部长的任命是沙特内阁重组的一部分工作,沙特将在政府改革中重组石油部。 我们都知道现在国际原油低迷,是因为各国增产和市场减少需求,再加上美国页岩油的诞生等等因素,所以才导致低油价,那么油价何时才能反弹?何时才能回到100美元一桶?我认为,在未来油价是不会超过70美元,甚至会回到30时代!超过70美元的油价意味着什么?我会在下面一一给出理由!

  首先,我们都知道表面上伊朗不参加冻产才导致冻产协议的流产,因为伊朗石油部长曾表示:伊朗在没有恢复到400万桶/日的产量是不会减少产量的,也就是说,伊朗的底线是日产量将是400万桶; 其次,美国的页岩油的产量不可小觑,水力压裂技术的完善导致美国的石油产量增至430万桶/日的水平以上,在加上各国的增产,虽说沙特目前在转型,试图摆脱只依靠出口原油来巩固经济的状态,但是就近几年来说,伊朗主要收入还是依靠开采原油和出口原油; 还有众人所忽略的油砂,传统产油国视美国页岩油为敌,不惜牺牲本身的利益进行石油"价格大战“,怪美国页岩油是当今国际油价低迷的罪魁祸首。中东富豪们可能时常幻想,如果没有页岩油该多好,依旧可以吃香喝辣,躺着睡觉赚大钱。然而就目前来看,将来威胁原油价格的因素会更多,油砂便是其中一个;

  目前已知世界多个国家拥有砂油矿,加拿大居储量居首,占据世界已探明油砂储量的85%,可提炼原油1800亿桶,少于沙特的原油储量2620亿桶,高于俄罗斯的1120亿桶。但随着油砂提炼技术的改进和石油价格的上涨,到2020年现有的油砂资源可望多提炼出1300亿桶石油,使加拿大的石油总储量达到3100亿桶,成为世界第一石油资源大国。而中国已探明的可采油砂储量约有100亿桶,在2009年金融危机之后,国际油价大幅下跌,中国石油企业趁机抄底,收购了几家加拿大大型原油公司的油砂项目,可以说是占据了加拿大油砂企业的半壁江山; 而水力压裂,油砂,汽油的需求减少,各国目前不会减产等等的因素,所以油价不会回到70美元一桶的,一些石油公司和国家未来前景将不再美好,躺着赚大钱的日子已成过去,低油价时代才刚刚开始! 现在原油已经成了金融风暴眼中心,它的价格涨跌牵扯着全球金融市场的跳动,不但金融市场的动荡,产油国的博弈、各个大国之间的角力,都在原油上体现得淋漓尽致,对于原油定价权的战争从来没有停止过。因为原油不仅仅关系到贸易利益,还是争夺世界货币的最重要载体...[详情]



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黄金投资 大戏将至?

  通常,黄金都被视作是衡量对现代金融体系怀疑程度的晴雨表,它很难估值,这一点众所周知。市场情绪——尤其是恐惧情绪——往往会主导价格走势,但是例如在市场承受巨大压力的时候,资金往往会涌入美元。其它时候,黄金的走势似乎仅仅受到技术因素的驱动。通胀加速据称利好黄金,因为投资者寻求保值。但是实际利率(按通胀调整)的波动却为过去10年黄金的走势做出了几近完美的解释。 黄金 上周,现货黄金一举突破1300美元至1303.60美元/盎司,为2015年1月以来首次,因市场猜测从美联储到欧洲央行等各大主要央行将维持低利率,令黄金的需求受到提振。进入2016年以来,黄金已经成为了表现最好的资产,年初至今已涨了超过20%。分析认为,黄金投资开局良好,但是这只是刚开始,由于美联储不大可能在年内加息,“大戏还在后面”。

  “跷跷板效应”推高国际金价 美元表现是近期黄金市场的主导因素,由于此前美元持续意外下跌,美元黄金“跷跷板效应”推动国际金价一度大涨。5月份首个交易日,现货黄金一举突破1300美元/盎司心理大关至1303.60美元/盎司,为2015年1月以来首次,因市场猜测从美联储到欧洲央行等各大主要央行将维持低利率,令黄金的需求受到提振。但随着美元持续下跌后回升,金价亦随之回落。 国际金价重拾升势。上周最后一个交易日纽约市场金价盘中大涨超过20美元,重新逼近1300美元。但随后,纽约联储主席杜德利接受采访称,“4月份,美国非农就业报告可能比人们所预料的略显疲软,但我们不会看重4月份美国非农就业报告,预计美联储在2016年加息两次将是合理的”。由于杜德利的言论,美元迅速转跌为涨,黄金则失去了上涨动能,最终黄金冲高回落。 数据显示,到5月6日收盘,纽约黄金期货价格收报每盎司1294美元,较前一周小幅回落0.4%。但上周周五黄金的跳涨收复了上周失地,1294美元/盎司的价位标志着第二周收涨,上周录得2月以来的最大周涨幅。由于预期美联储加息放缓,到目前,国际金价今年以来的累计涨幅仍高达21%。

  本周将是关键时刻,大戏在后头 黄金在非农数据的有力支撑下已摆脱了前几日低迷不前的困境,投资者对黄金的情绪表现出乐观的迹象,世界最大的黄金ETF——SPDR持仓在上周周五增加0.57%至834.19吨,为两年来最高位。据美国商品期货交易委员会5月6日公布的数据显示,黄金期货投机性净多头头寸上周大幅增加50791手,至271648手,连续第七周保持净增加,净多头头寸刷新CFTC有记录以来新高。 有乐观的分析师表示,金价下一步需要攻克1300阻力位,挑战前期高点1303.60美元/盎司。其表示,“从目前市场积极做多的热情看,这将是迟早发生的大概率事件”,且“本周将是黄金的关键时刻,金价有可能会突破1300美元/盎司的阻力位,从而在1300-1350之间建立新的交易区间”。 黄金交易商Kitco在5月6日发布的报告中称,黄金仍将领涨2016年大宗商品,而白银今年迄今为止已经上涨25%,黄金上涨21%。今年初对黄金投资者来说,开局良好。但是这只是刚开始,大戏还在后面...[详情]



黄金投资 大戏将至?

暴跌之后股市还会回暖吗?

  上周五的大盘跳水再次让一些股民灰心:清仓的清仓,割肉的割肉。的确,这周五开盘不久,便在利空传言的打击下,从3003点一口气跳水至2913点,以往反弹的成果一朝瓦解,多头市场又变成了空头市场。后市将如何演绎? 华东师范大学企业与经济发展研究所所长李志林发文称,管理层对信息监管严重不力是这次跳水的一个大利空。暴跌之前,当时市场盛传一则“证监会召开内部会议、限制中国概念股借壳上市和从严审批资产重组”的传言,通过互联网和微信广泛传播。所有的转发都用了“转发”、“据传”、“未经证实”、“有可能是假的”的词眼,实际上是在助长消息的传播和扩散。李志林分析称,由于此传言是针对近期市场的新热点和强势股,所以造成了较大的杀伤力,投资者轮番踩踏,加强了做空的力量,“这反映了目前中国股市信息披露和市场监管极不规范,严重滞后。”另外,李志林教授指出,若要股市健康发展,当务之急是必须花大力气,壮大长线机构投资者的队伍,如保险资金、社保基金、养老基金等。否则,免谈股市“健康发展”,更休想继续扩容。

  不过对于上周五的暴跌,一些机构还是不那么悲观。英大证券首席经济学家李大霄表示,空头来势汹汹,下跌也许一步到位,或许无须恐慌,欲成功还需要坚定信念,多方准备反攻。前海开源基金杨德龙表示,在连续冲击3000点未果的情况下,大盘突然跳水,将本周涨幅悉数吞没,打乱了大盘上攻节奏。消息面上,盘前出现中概股借壳收紧传闻致借壳概念股集体大跌,重挫市场做多积极性;而最近几个交易日外围市场孱弱,美股持续走低,亚太股市低迷,加上人民币汇率下跌,也影响了A股反弹节奏。这些利空其实都是短期因素,只会加大短期波动,并不会改变市场中期反弹趋势。 杨德龙进一步分析指出,其实A股后面潜在利好并不少:一是养老金入市步伐明显加快,上千亿增量资金即将进场,基本封杀了大盘下跌空间;二是深港通各项准备工作已经完成,开通在即,现在只是何时宣布的问题,而深港通开通对提升白酒等绩优蓝筹股估值有利;三是6月存在A股加入MSCI指数的可能性;四是在楼市、债市、大宗商品期货等先后出现见顶回落迹象后,蜂拥而出的资金无疑会成为A股的援军;五是美联储加息节奏放缓,央行将继续采取宽松货币政策,“现在大盘上涨的逻辑没有改变,短期扰动因素只是徒增烦恼,并不改变千点大反弹,在政策友好、经济回暖、资金充裕的整体背景下,大盘不具备连续下跌的基础。”

  具体到大环境,也有机构表示谨慎乐观。5月6日,央行发布第一季度货币政策执行报告,九州证券全球首席经济学家邓海清博士注意到,在“经济形势”部分则没有提到经济下行压力,而是提到“第一季度经济运行出现了积极变化”,这在2014年以来尚属首次。邓海清总结说,根据对大环境的判断,对于股市,看好基本面驱动的“健康牛”,与2014年至2015年的股市“水牛”、“杠杆牛”有本质的区别。 目前A股市场哪里是牛市开端啊,连牛粪的味道都没闻到。 上周五,因为一则中概股回归暂缓消息,引发股指一波波杀跌。单日净流出资金1243亿元,创去年股灾以来第三大单日净流出纪录。

  涨如乌龟上山,跌如王八滚落 社会上的钱越来越多,但感觉股市的钱越来越少,股民纷纷离场,能把股市搞成这样,也是件不容易的事。股市没钱,但抽水不改,目前看这个点位有点撑不住了。 刘主席很努力 曹山石曾在微博上提前介绍过刘士余:一带一路投资,最凶猛同时最政治立场坚定的就是农行,如同四万亿时的中行。 周末热传穿紫色T恤的刘主席和中石油董事长王宜林喝酒,说周五股市大跌是好事,要让壳公司一文不值...[详情]

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商品期货“红五月”悬了

  伴随着黑色商品“三连跌”,市场期待的商品期货“红五月”看似泡汤了。三大交易所重拳打击投机资金被认为是此轮价格回落的主要原因。不过,乐观分析认为,黑色商品的下跌空间已经不大,5月商品表现以震荡为主,内部资金有轮动需求,可能进入农产品品种。 5月第一个交易日,商品期货以下跌开场。 5月5日,黑色商品连续第三天下跌,至收盘,上海期货交易所螺纹钢期货收于每吨2309元,跌4.07%,热轧卷板收于每顿2458元,跌3.23%,铁矿石收于每吨412.5元,跌幅达5.28%。 至此螺纹钢从4月21日最高点的2787元大跌17%,铁矿石、热卷跌幅均在17%左右。

  恒泰期货分析师曹有明告诉《国际金融报》记者:“交易所监管重拳对市场投机资金打击较大,这部分资金挤出后,价格自然回落了。” 4月底开始,三大期交所就陆续调整了铁矿石、热轧卷、螺纹钢、焦煤、焦炭、石油沥青、棉花、菜粕、豆粕、玉米、动力煤等多品种的手续费、保证金以及涨跌幅限制。 自从交易所加大监管措施以来,商品期货尤其是黑色品种降温明显。 5月4日,大商所、上期所和郑商所交易的合约量为3400万手,一周前这个数字还在8000万手左右。2015年4月底交易量则为3300万手。 有机构统计,上月最高峰时商品期货市场单日的成交金额达到1.7万亿元,如今三大期交所的交易量已经拦腰砍半,回落至7410亿元左右,跌至一年前的水平。 那么,正在经历回调的商品此前的反弹是否还有下半场,5月能否走出新一轮上涨行情成为市场焦点。

  “黑旋风”散去期市重归平静 透过几个简单的数据就可以看出彼时期货市场的热度。统计数据显示,4月21日和22日,螺纹钢的成交量均突破了2000万手,分别达到2307万手和2319万手,换算成吨计算,达2.3亿吨。这个数字创造了国际期货品种交易量纪录。 为了抑制过于频繁的短线交易,4月,三大商品期货交易所连下17道调控令,对相关品种出台了包括扩大涨跌停板、提高最低交易保证金及调整交易手续费、取消对套利交易中异常交易豁免、扩大焦炭部分交割厂库标准仓单最大量等措施。 调控立竿见影,相关品种交易持仓比逐步下降,短线炒作势头得到遏制。上周五,螺纹钢期货主力合约的成交量仅为985.2万手,较4月高点减少近60%。价格方面,该合约回调了约10%。 另一组权威数据显示,至5月6日收盘,焦炭、焦煤、铁矿石和聚丙烯等品种周日均交易持仓比由上月以来最高一周(4月25日至29日)的7.26、4.43、4.74、3.36分别下降至目前的(5月3日至6日)2.02、1.12、1.92、0.99水平...[详情]

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