分享按钮

人民币贬值动因到底是什么

  自去年“8·11”人民币汇率形成机制改革以来,人民币汇率走势一直为国内外金融市场所关注。一年多来,方方面面有关人民币汇率走向的讨论不绝于耳。事实上,一种货币不论升值贬值,都是相对于另一种货币的“数字表现”。为了解析这一“数字表现”背后的逻辑,首先需要了解这个“数字”是如何计算得来的,进而逐层分解,探寻背后的驱动因素。为此笔者从人民币兑美元中间价的形成机制入手,从外汇市场供求状况变化和一篮子货币汇率变化两个角度,探析人民币贬值背后的驱动因素。 在岸价6.90,离岸价6.91,人民币短期快速贬值,让国内的小伙伴,越来越不能淡定了,别看升值的时候完全无感,但贬值的时候,一想想自己的钱对美元越来越不值钱了,就实在蛋疼,虽然他也许几年也不出一回国,十几年也未必用一回美元,但总体上表现为一个词就是不爽。甚至有些人呼吁央行为什么不干预一下外汇市场,这么快速的贬值真的好吗?

  如果你站在央行的角度想问题,可能得到结论完全不一样,短期急促的贬值,对于央行来说似乎没什么不好。 首先,这波贬值我们已经强调过很多次了,是美元走强引起的,美元冲破了101,这在15年里是没有出现过的,所以美元走强带动人民币被动贬值,我们只是一个被动的接受方,而没有任何主动贬值的意图。所以,任何以央行印钱,干预汇率,让人民币大幅贬值刺激出口的言论,在这里不攻自破。我们可以把锅全部推倒美元身上,而事实也正是如此。 第二,贬值确实对出口有利,这个毋庸置疑,人民币贬值一些,出口企业的利润就会增加一些,全年人民币贬值了6%,而出口企业今年的日子应该过得不错。年初签的美元订单,用美元结算,年底一算账多出了6%的利润,这也就意味着中国制造多出了6%的议价空间。可以进一步降价打击对手。

  第三,你觉得人民币贬值了,海外购物受损,而这正是人家需要的,你们总是在海外买买买,国内的消费怎么办,所以人民币贬值,正赶上美国的圣诞购物季,年底贬值一下也打击一下你们国外血拼的念头。 第四,为明年川普上台后,积累一定的政治筹码,川普一直觉得人民币低估,应该升值,还拿汇率操纵国来吓唬我们,而他真正坐进白宫,基本上明年1月底了,所以这段时间我们争取把明年的贬值额度用了,万一明年川普真的跟我们过不去,也好有个准备。今年多贬一些,明年大不了不贬了,或者小升一点也是可以的。 第五,人民币表现并不是最遭的,我们不做贬值出头鸟,美元走强,欧元、英镑、日元都在贬,美元兑日元,两个月就升了9%,美元对欧元和英镑,两个月升幅也有6%,相比之下人民币2个月才升3.2%,全年贬值6-7%真心不算多。我们已经很坚挺了...[详情]



人民币贬值动因到底是什么

人民币贬值是好事?

  大家印象当中,人民币持续贬值有很多坏处,尤其是对于做投资的人。因为人民币贬值意味着外资会加速外流,国内资产的价格会下跌。但影响往往是有两面性的,对一部分事物来说是坏事,但对另一部分来说可能是好事哟。 比如人民币贬值后影响到的到出口企业。贬值一方面有利于提高企业在价格上的竞争力。另一方面会给企业带来直接的汇兑收益。 那这样的行业,具体有哪些呢?服装、纺织、机械设备,这些都是大家耳熟能详的,今天我们来探讨一个大家不那么熟悉的行业,医药行业: 可能一提医药行业,大家第一时间想到的就是医院、药店、同仁堂、九芝堂,这些关键词都是大家选择国内医药股的标准。那在A股当中怎么选受益于人民币贬值海外业务医药股呢。

  最近研究机构给出了两条标准:第一个标准,选择海外业务占比大的公司;很明显,一家公司与一个受益概念的相关度越强越好啊。平时大家有没有买过概念股,比如这两年的新能源汽车、基因检测概念,怎么区分哪家公司受益更明显呢,就看主业占比嘛。你看市场中,涨幅最大、最持久的股票往往都是那些更专注于这个行业的公司。 第二个标准,具有提价预期的品牌中药企业。提价意味着公司未来的业绩有上升空间,中药企业在国外有稀缺性。 我们看啊,人民币贬值这件事情,很多人看完之后就觉得是利空、悲观啦。但在善于仔细思考的人眼里,诶就能看到不一样的投资机会。在这份报告当中,按照这两个标准也梳理出了5家上市公司,搜索川南微博给你看这几家公司。

  人民币兑美元,正在试探多方的底线。 11月17日晚,离岸人民币纽约尾盘跌幅超过110点,冲破6.9关口至6.9017元,正无限接近“7”大关。人民币中间价也势如破竹,11月18日下调104基点报6.8796,连续11天下跌,距离6.9关口一步之遥。一个半月时间,人民币兑美元中间价已跌去3%。 “如果美元指数走到105,那么对应人民币兑美元在7.3%左右。如果美元指数涨到100就到头了,那么人民币有可能也就不贬值了。”招商银行总行资产管理部高级分析师刘东亮对《华夏时报(公众号:chinatimes)》记者称,现在关键要看美元价格。 令市场毛骨悚然的声音传来了,美联储主席耶伦11月17日称,相对快的加息可能是合适的。话毕,美元指数破百蹿升至最高100,新兴市场货币则到了最为恐慌的时刻,资本市场亦是血雨腥风:黄金每盎司最近跌去了120美元;国内商品期货市场暴涨后近日惨遭绞杀,有人数亿市值一夜清零;新兴市场货币也跟随纷纷下跌...[详情]




人民币贬值是好事?

怎样看待人民币汇率贬值?

  当人民币(6.8873,0.0173,0.25%)对美元汇价在11月11日突破6.8之后,一些人预计人民银行会实施干预,但人民银行并没有强烈干预汇价,而是针对美元指数(101.3573,0.3909,0.39%)顺势贬值。本周人民币对美元的汇率贬值速度是惊人的,尤其是在6.82-6.83附近没有任何停滞。 人民币连续下跌是短期承压 分析人士普遍认为,人民币对美元汇率这波贬值,主要是因为近期国际金融市场出现了动荡,美国政策的不确定性导致美元波动和市场的避险情绪加重。总体来看,人民币对美元汇率不会面临长期的贬值压力。但是短期汇率走势则主要取决于国际外汇市场,无法确定何时能够调整到位。 中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为,美元指数上升是导致近期人民币以及其他非美元货币走低的重要诱因。其中,美国股市高涨、特朗普经济刺激计划、美联储加息预期等因素不容忽视。

  日前,美联储主席耶伦表示,特朗普当选美国总统,没有改变美联储“相对很快”升息的计划。如此“鹰派”意味浓重的表态,使美元指数应声上涨。不只是人民币,其他非美货币也都纷纷下跌。 大成基金首席经济学家姚余栋11月17日表示,美元指数是脆弱的强势,已经差不多要到顶了,人民币不会持续贬值。外汇专家韩会师表示,人民币连续下跌是短期承压,无需恐慌;监管部门的调控,会起到稳定市场的作用。近期一两个月人民币存在贬值压力,但不一定转化成贬值现实,必须考虑到央行为维护宏观经济、市场情绪稳定所进行的调控,目前的外汇储备,央行有充足能力进行维护稳定的调控。

  央行发声 人民币汇率有条件 继续“保持基本稳定” 值得注意的是,虽然最近人民币对美元走低,但在这段时间里人民币对一篮子货币汇率实际上是上涨的。中国外汇交易中心公布的数据显示,11月11日,CFETS人民币汇率指数为94.33,较上期(11月4日)上涨0.55个百分点。此外,参考BIS和SDR货币篮子的人民币汇率指数也均出现上涨。 招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,按照“收盘价+一篮子货币汇率变化”的人民币对美元汇率中间价形成机制,美元走强,人民币自然走弱。 日前,央行发布的《2016年第三季度中国货币政策执行报告》指出,未来人民币汇率将继续按照既有形成机制有序运行。中国经济保持中高速增长、经常项目盈余稳定、外汇储备充裕的基本面没有改变,人民币正式加入SDR后境外投资者增持人民币资产对平衡跨境资本流动也将起到越来越大的作用,加之美元走势存在不确定性,人民币汇率有条件继续在合理均衡水平上保持基本稳定...[详情]



怎样看待人民币汇率贬值?

人民币贬值下如何避免被“割韭菜”

  去年以来人民币就进入了贬值通道,2016年,人民币贬值的话题贯穿始终,在10月1日人民币加入SDR生效以及11月美国大选特朗普胜出之后,贬值幅度更是进一步拉大。 汇率浮动的影响范围有多广毋庸赘言,从企业的业务经营到金融机构的资产配置,再到个体居民的财产管理,无一不与之息息相关。在人民币持续贬值的这一年多的时间里,民间购汇需求骤升,机构积极需求海外资产。企业一方面在财务处理上增加对内负债并且提前偿还外债,另一方面积极谋求走出去,将业务拓展至海外。这些行为归根到底,都是市场主体在人民币贬值背景下对国内资产不看好而将视角转向外部的反应。

  截至目前,人民币兑美元汇率自年初以来的贬值幅度已经达到5.81%。中国在资本项目上仍是有限开放的状态,在人民币的贬值周期中,监管层对资本流动的管控不断加强也是人所共知的,如果不是这种管控,个人和企业、机构的资本流出节奏和幅度可能更大。另一方面,即使在严格管控的条件下,很多财产多、“资源”广的个人和机构仍然想方设法地通过灰色渠道谋求资金出海,而更多的普通大众似乎只能“干瞪眼着急”。 人民币兑美元汇率的贬值趋势还在继续,在这种趋势下,监管层一再强调的“人民币不会持续大幅贬值”说服力似乎越来越小,人们越来越担心财产继续缩水又出海无门。 这种担忧是可以理解的但也并非必要。人民币的这波持续的、较大幅度的贬值趋势,应当放在一个更大的背景下来理解。央行是基于市场化改革的方向推出了去年的“8·11”汇改,目前的贬值趋势更是在央行始终未加干预的情况下出现的,也就是说市场化的方向仍在继续。

  人们的担忧是基于过去固定汇率制度下建立起的思维方式产生的。在过去的固定汇率制度下,货币的每一步细微的变动似乎都是一个明确的信号,贬值或者意味着国内经济基本面不行,或者意味着国家要发起“货币战争”等等,如此理解自然会引发对财产缩水的担忧乃至恐慌,这也确实有前车之鉴,比如当年的东南亚危机。 但实际情况是,这一次在政府明确汇率市场化改革以来,央行既没有在贬值的过程中施加干预从而扭曲这个方向,贬值幅度也没有比国际市场上其他非美货币更大,从而引发人们朝着类似于某些国际政客所言的“货币战争”的方向上去理解。 总之,这波持续了较长时间的人民币贬值是市场行为,贬去的是此前人民币被高估的部分,以及国际市场上新的复杂因素被动造成的部分——去年推出汇改的时候,并没有谁预料到今年国际市场形势会如此复杂,英国脱欧、特朗普当选等黑天鹅频出。但是,市场的变动不会是单向的,长此以往,人民币的波动幅度会越来越大,但那将是双向的。 而对于资本流动的限制也只是过渡阶段的安排,如果人民币坚持目前的市场化改革方向,资本项目的开放也是迟早的议题。如果加快节奏,一次性全部放开,市场势必产生恐慌,结果得不偿失。纵观目前大型机构对人民币贬值的态度,事实上已经算是很稳定,专业机构相比于普通个人更易于理解到市场的变化。在这个过程中,可能确实会有部分人出现较为明显的财产缩水情况,但是对于多数普通人而言,没有必要担心这种情况会一直持续下去而自己又无能为力...[详情]



人民币贬值下如何避免被“割韭菜”

人民币连续贬值 理财思路该变就变

  这几天,林丹出轨刷爆网络,与之同行的话题是人民币贬值。本周,人民币连续第11天下调,再次创下2008年6月以来的新低。在人民币贬值的趋势下,投资市场也发生了很大变化,投资人的理财思路必须因时而变。 以股票投资来说,人民币接连贬值,一带一路概念股这几天表现喜人,一个方面是因为特朗普的新政预期之下,美国会加大基建投资,由此基建、高铁、核电、军工等行业中有望在海外市场拿到大单的中字头企业可能受惠,结算时以美元计价,换成人民币时,理所当然会带来盈利增加。另一方面,这些股票本身估值比较便宜,容易受到存量资金的关注。与此相对应,在基金产品的选择上,与之相对应的大盘股基金就值得基金投资者去重点关注,尤其是一些相对应的分级基金的B类份额,因为用到了杠杆,如果后续大股票继续发力,这些基金就会给持有人带来可观收益。

  另外,一些出口型企业,比如纺织服装类、消费品类的企业,由于以美元作为出口主要结算货币,也会受益于美元升值,给这些企业带来盈利增长,敏锐的资金会狙击这些品种,投资者也不妨搭搭便车。与此同时,在本币贬值的背景下,一些做外汇套期保值的理财产品,也值得投资者关注。还有,一些投资机构未来不排除会发行本币贬值概念类的理财产品,这些对投资者也是不错的选择。 有受益于人民币贬值的产品,当然也会有受损于人民币贬值的投资品种。在股票市场上,那些外币负债较多的上市公司,会因为人民币贬值带来汇兑损失,比如航空类上市公司,因为飞机的制造主要掌握在国外大型飞机制造企业,国内航空公司的外币债务随之美元升值就会增加,给这些企业带来成本压力,而且这种成本的增加还不会只是一点点。再比如造纸类企业,原材料从国外进口的也比较多。此类上市公司的股票,投资者规避为妙。

  以上这些只是本币贬值趋势下的具体产品选择攻略,其实,对理财市场更大的影响,是人民币贬值一旦形成一个较长时期的趋势,会对A股市场以及整个理财市场带来带来系统性冲击,比如美联储如果12月份加息的话,这只美元加息的靴子究竟对A股市场及国内理财市场会带来哪方面的影响。外汇市场虽然不如股票市场对利率那么敏感,但是如果中长期趋势形成的话,就会给整个理财市场带来方向性的变化,甚至会影响投资者的整体预期。而且,如果人民币继续这样贬值下去,会不会带来短时间的强烈反弹?国内的外汇政策又会发生哪些变化,都值得投资者密切关注。 昨日人民币对美元汇率继续下跌,使得人民币对美元汇率达到十一连跌。那么在人民币对在人民币对美元贬值的当下,如何理财更明智?携景财富网给大家支了四招。

  人民币对美元汇率十一连跌人民币贬值如何理财? 首先是提前消费、负债消费。目前中国的通胀指数已经开始上升,国内原计划明年买的东西,今年可以先买;原计划明年出国旅游/深造/探亲的,今年先去;所有消费和出国计划可以适当提前。如果购买一些中高端的奢侈品,说不定还能达到保值增值的效果。 其次是持有多种外币,包括比特币等。今年以来,日元、加元、瑞郎、澳元等对美元都是升值的,持有多种外币,或者说买入更多品类的外币资产,本身就形成了一个风险对冲,不至于在美元出现回调的时候,不知所措。对于“赌性较强”的投资者,可以少量资金介入比特币等电子货币,也许能获得一份“惊喜”...[详情]

人民币连续贬值 理财思路该变就变

人民币贬值影响无需过虑?

  《华尔街日报》的数据给出了公正的答案:目前人民币的表现,明显优于大多数其他主要货币。无论如何,无任何迹象显示北京操控其货币贬值。 近日来,人民币兑美元汇率连连下跌,引起了市场的普遍关注。11月17日,在岸人民币兑美元汇率一度跌至6.8761,而离岸人民币兑美元汇率下跌到6.8896元,创下八年来的新低纪录。按照这样的跌势,今年年末人民币跌至7也是极有可能的。 许多经济学家分析认为,由于特朗普当选为下届美国总统,他在竞选中指责中国为汇率操纵国,以削弱货币促进出口。因此,当前人民币贬值是与特朗普争夺时间,等明年一月二十日他宣誓就职,令人民币升值有回旋的余地。

   对于特朗普的指责,《华尔街日报》的数据给出了公正的答案:目前人民币的表现,明显优于大多数其他主要货币,只有对美元,人民币才显得疲软,无任何迹象显示北京操控其货币贬值。 其实,就人民币指数(一篮子货币)而言,人民币汇率并没多大贬值。相对其他主要货币而言,人民币的表现恰恰是相当不错的。事实上,人民币兑美元的贬值,可以说是外部条件发生变化的结果。自2015年夏季以来,人民币兑美元下跌了约10%。2015年底,美联储自2006年来首次提高利率,美元指数上升至100.51,美元明显走强。 当然,当时中国出口增长很弱,2016年2月出口下降25%,因为中国最大的出口市场在美国,其经济还尚未真正好起来,消费需求疲弱。由于内外因素的叠加,在美元强势的情况下,中国央行为保持兑一篮子货币稳定,容许人民币兑美元汇率有序贬值,符合市场规律。

  众所周知,中国拥有巨大的外汇储备,富有抵御人民币贬值压力的能力。此外,中国是资本管制的国家,人民币资本项目下还不能自由兑换,外汇储备的流失和汇率贬值会得到一定的控制,人民币兑美元是不会失控的。 然而,这一轮人民币汇率下跌,也恰好会起到抑制资产泡沫的作用。过去几年,对使用美元或人民币的买家来说,跨境去加拿大、新西兰、英国购房变得越来越便宜,导致这些国家的房价越来越高,当地人抱怨生活品质下降。为了抑制房价飙升,各国不断采取措施来调控,如温哥华政府不得不出台一系列的加税政策,来抑制房价上涨速度。而卖掉中国一套房子,去英国或加拿大买一幢老洋房,已经不是什么新鲜事了。这是因为中国货币增长速度太快,2016年1月增长了约14%。如果货币不贬值,按这样的增长速度,几年后就可以买下全球资产,这似乎也是不现实的。 从经济学角度而言,除非货币增速下降,不然就是汇率贬值,两者总要选一项。目前中国没有重大的信用危机,人民币是渐进温和地贬值。这样做是让人民币汇率维持在合理均衡的水准上,保中国经济稳定地发展,避免和化解金融风险...[详情]

人民币贬值影响无需过虑?

外汇通微博官号

回顶部
娱乐观封面人物