纵横汇海8月11日汇市投资策略

               
8月11星期五
 
日本央行公布8月政策决议 ★        
12：30 日本6月工业生产月率修正值，前值-1.3%

美元周四上涨，在本周美国联邦储备理事会(FED)维持利率不变后，美元淡仓纷纷出脱部位。FED 9月升息的机率周四跌至19%的新低，受伦敦恐怖袭击阴谋影响，但此后再度回升。美国商务部公布6月贸易逆差缩窄至648.0亿美元，5月修正为649.7亿，初值为638.4亿。美国6月出口上升2.0%，5月为增加2.1%；进口增加1.2%，5月为增加2.3%亿。美国6月石油进口价格达到创纪录的每桶62.04美元，5月为61.74。由于逆差较上月收窄，市场视为些微利好美元之因素。
美国今日公布之7月零售销售数据预计会上升，不过扣除汽车后的零售销售增长步伐则可能较为缓慢。美国7月不计入汽车的零售销售料增长0.5%，整体销售则预估增长0.8%。促销措施有望令7月汽车销售跳增，同时汽油价格上涨提振了加油站的销售额。然而异常炎热的气候，市场则存在两种不同推测，一方面指这将会刺激消暑产品的销售；但另一方面亦有指此会减弱消费意欲。

欧元：今日强稳下周转弱△〜▼

欧洲央行(ECB)公布8月月报指出，欧元区利率依然处于低位，央行将密切留意各项发展以控制物价风险。ECB月报内容大致与央行上周货币政策会议后的声明相同，当时ECB调高利率25个基点至3.0%，并巩固了市场对于央行将于10月再度升息的预期。月报称ECB的货币政策依旧宽松，如果管理委员会的假设与基本预估获得证实，就意味着央行有理由继续收回货币政策的宽松部分。管理委员会将持续密切关注所有事态发展，以确保中长期的物价稳定。ECB在1月与4月的货币政策声明和月报中采用类似的词汇，在这两次时间的两个月后，3月和6月，ECB均分别升息。
虽然美国联邦储备理事会(FED)周二暂停两年以来的连续升息举措，但美元走势强韧，这令市场感到意外。欧元几次尝试决定性突破近期的两个月高点约1.2910，但均告失败，获利了结卖盘终导致欧元下滑至昨日最低1.2750水平，并刚好为上周五所触及之低位。另外，亦有消息指本周末有大量处于1.2750至1.2925的期权到期，可能亦将使欧元陷于窄幅区间。欧元高处不胜寒，但目前回处1.27区间则可望回稳，过去九日欧元亦见企稳此区上方。然而技术上则越为恶化，RSI及STC继续往下发展，5天与10天平均线则处交迭，MACD与SIGNAL线亦处交错，似乎随时引发弱势讯号。故倘若后市见1.27水平失守，则可确认欧元之下跌压力，估计要滑向100天平均线才可寻获支撑，目前处于1.2605水平。若以保历加通道分析，本周试顶不成，或见处回调阶段，底部则见于1.25关口。预计是日此技术偏弱走势未必会发挥效用，因周末避险买盘或可令欧元见支撑，但当前10天平均线1.2810见初步阻力，较重要则为1.2850水平。
8月11日建议策略 –1.2720买入，1.2800目标，1.2630止损
相关要闻：
- 欧洲央行第三季对专业预测机构的调查显示，2006年通膨预估由第二季的2.1%调升至2.3%；2006年GDP预估由2.1%调升至2.2%。然而，对2007年GDP的预估则由前次的1.9%下调至1.8%。预测机构认为油价是通膨前景"上档风险的主要来源"。
- 德国联邦统计局公布7月批发物价较上月下滑0.2%，较上年同期增长4.6%。
- 法国外贸部部长拉加尔德表示法国出口成长速度快于进口，她并表示认为油价将会下跌的想法是不合理的。
- 法国6月贸易逆差扩大至25.79亿欧元，高于预估的19亿，5月修正为16.81亿。法国6月工业生产较上月持平，预估为下降0.1%，5月修正为上升2.4%。
- 德国智库DIW周四称工业生产的强劲增长料将提振德国第二季的经济成长。DIW在季度报告中预估经季节和工作日调整后，经济在4-6月当季料较前季成长0.7%，上个月时的预估为成长0.6%。DIW称第二季消费耐用消费品的生产大幅增加，表明供货商寄望于消费需求在明年初销售税上调3个百分点之前会大幅上扬。(备注：德国联邦统计局将于8月14日发布德国第二季GDP初值。)

日圆：技术指标积弱▼▼
日本方面，在宣布进行六年来首次升息的日本央行，在确认经济成长放缓且通膨尚未成形后，今日预料将按兵不动，保留升息空间。虽然日本央行希望尽快撤除多余的货币宽松措施，但日本升息的速度预料会比美国和欧洲缓慢许多。日本央行曾表示如果经济发展与央行所预期的温和复苏一致，将会逐步调整利率。包括总裁福井俊彦、央行审议委员须田美矢子与水野温氏等央行官员均曾表示，市场不应排除年底前再次升息的可能性，此三人被视为央行九人政策委员中立场较为强硬者。但目前为止市场似乎并不完全信服，由于美国经济持续放缓，且FED考虑暂停进一步升息，这些效应有可能会逐渐影响日本。
日本第二季度GDP经价格因素调整季比上升0.2％，年率上升0.8％。日本第一季度GDP修正至季增0.7％，年率增长2.7％。数据逊于预期季增0.5％，年增2.0％。然而日本第二季度GDP为连续第六个季度出现增长，证实日本消费者和日本企业维持支出意愿。这加强了日本将持续其复苏周期、可能最终成为战后最长的繁荣期的希望。日本国内需求为整体经济增长贡献了0.3个百分点，日本企业大量增加资本支出，消费者支出也继续上升。但是外部需求令增长减少0.1个百分点，出口大幅减缓。
走势方面，中国人民银行称人民币改革迄今已经取得预期的成果，并表示供求将在人民币汇率的决定中扮演基础性作用。央行指出其将逐步增加人民币的弹性，日圆因此走高。但另一方面，美元昨日晚反弹亦令日圆保持在低位盘整，此外市场预计日本央行将在今日会议上维持利率不变亦令日圆承压，再加上今早弱于预期增长数据，日圆亦呆滞于低位静候利率决议。基本因素看，日圆走强的潜在因素可能是日本投资者可能将下周美国财政部支付的30亿美元利息中的很大一部分汇回日本。技术方面，下降趋向线目前位于115.60水平，估计进一步跌破，日圆扩展跌幅将可向至116.40水平，为黄金比率作61.8%调整之水平。至于20日保历加通道底部则位于117.70水平，可望为关键支撑位。MACD指标亦处于交迭状态，似乎亦孕育着走弱讯号。至于保历加通道底部则位于113.80水平，连同114关口续为日圆短期之最大阻力，114.50可视为较近阻力。估计突破在即，但以破底走弱机会较大。

英镑：惊天阴谋抑压镑汇▼▼

英国警方周四破获一起企图在飞行途中炸毁英美间航班的图谋，并逮捕24人。英国的安全机构将英国的安全警戒级别从"严重"调高至"危急"，为五个级别中的最高级，意味着"可能即将遭遇攻击"。此刻正值国际间就黎巴嫩形势的紧张关系升级，而英国首相布莱尔则正在加勒比海渡假。在警方逮捕人犯后，全英所有机场均提高安全戒备，也增加了防护措施。英镑短暂下滑后收复失地，但在布鲁塞尔机场表示取消所有飞往伦敦的航班后，英镑再度下滑，但幅度亦仅限制于1.90上方。英镑在欧洲市场跌幅有限，随着美元在纽约汇市交易时段上涨，英镑在1.90关口失守后跌幅加剧，最低见至1.8860水平。
昨日已提及，技术形势越对英镑不利，RSI及STC亦已自高位回落，1.8780水平仍是短期目标，50%%则会看至1.8650水平，较近支持则可先探昨日低位1.8860水平。预计当前阻力为1.90关口，但估计将难以重返1.91之关键阻力。预计是日英镑难呈明显反弹，始终周末假期前，此时此刻英镑并非理想买入对象。
8月11日建议策略 –1.8990沽出，1.8880目标，1.9130止损

瑞士法郎： 1.22五度不破呈弱势▼
英国恐怖袭击阴谋推动瑞郎一度走高，但轻破1.22关口至1.2190水平后，似乎在重要技术阻力未能明确破位下，再现承压，最低回见至1.2385水平。技术分析显示，1.22又一次力抗来犯，就算恐布袭击亦誓守阻力。相反，25天平均线则告失守。故此由于区间突破，瑞郎可望有较大延伸调整至100天平均线1.2430及1.25水平。然而，碍于潜在周末买盘，故是日不敢建议沽货。预计阻力可看至10天平均线1.2290及1.22关口。

澳元：数据大振，区间破位尚待确认〜△
澳元周四触及三个月高位0.77水准，就业数据显示7月澳洲新增就业人数大于预期，令市场对几个月内澳洲将再次升息的预期升温。澳洲7月失业率下滑至近30年新低4.8%，新增就业人数为5.07万，增幅高于市场预期的7,500人。然而澳洲总理霍华德表示低失业率不是央行的升息理由，他表示央行更为关切的是薪资增长。另外，今早公布澳洲6月经季节因素调整商品和服务贸易赤字为7.22亿澳元，较预期16.3亿为理想。5月贸易赤字为22.2亿澳元。数据推助居高盘整。
昨日美元走势强势，但澳元亦与之抗衡，10天平均线承托，并力图稳企于0.7680水平。近期数据相继造好，而0.7680一直为近两周多阻力，可望成功企稳止区上方有望再闯高峰。进一步上延目标预计在50周保历加通道0.7765水平及20周保历加通道顶部0.7820水平。但依然未可企稳于0.7680上方，则反见10天平均线0.7650再受考验，下一级支持则为25天平均线0.7580水平。