日圆全面攀升 市场规避风险并轧平利差交易

日圆周三全面上涨,因美国次优抵押贷款疑虑,以及日本财务大臣昨日对汇市单向操作的警告,抑制了投资人对日圆利差交易的胃口.

次优抵押贷款疑虑为多国股市走弱的部分原因,而股市趋疲则降低了投资人对全球风险资产的兴趣.日股日经指数<.N225>尾盘跌1.2%

此外,在日本财务大臣尾身幸上日的谈话後,投资人如坐针毡.尾身幸次警告市场应留意单向操作的风险,矛头显然指向利差交易.

"美国次优抵押贷款的问题再次旺烧.现在的气氛显示人们无法积极建立风险资产部位,"一日系银行交易商表示.

0510GMT,美元/日圆<JPY=>自纽约尾盘水准跌约0.4%,报122.80,脱离周五在电子交易系统EBS触及的四年半高点124.14.

交易商表示,拜保证金帐户交易等日本散户买盘所赐,美元得到一些支撑力道.

欧元/日圆跌0.4%至165.03日圆,脱离上周触及的历史高点166.94日圆.欧元/日圆的颓势,拖累欧元/美元<EUR=>跌至1.3439,纽约尾盘报约1.3455.

澳元兑日圆<AUDJPY=R>卖压最为沉重,下跌近1%,至103.35日圆.

借入日圆等低收益货币,买进高收益资产的利差交易盛行,是上周尾段推使日圆兑新西兰元跌至20年低点、兑英镑滑落至15年低点的主要因素.

渣打的北亚外汇交易主管Gerrard Katz表示,目前为止只有兑日圆汇率有个别的修正情况,并指出英镑和新西兰元均持坚.

**利差交易疑虑**

贝尔斯登所管理的两支对冲(避险)基金仍在奋力求生,已使市场重新关注美国次优抵押贷款违约的问题,及这类问题是否会对整体美国经济和金融市场造成负面冲击.

一大型日系银行交易商称,这样的不安心情,促使投资人轧平部分利差交易部位,买回低收益日圆兑高收益货币.他并表示,这些部位平仓仍相对温和.

日本财务大臣周二的评论,呼应了七大工业国(G7)官员过去一年提及利差交易时的说法,暗示对日圆贬值速度的忧虑.

但交易商表示,日本财务省不太可能进行买进日圆的干预,除非财务省真的进场干预,否则日本当局进一步的口头警告终将会失去效力.

但日圆涨势可能受限,因寻求海外高收益的日本散户投资人有美元和其他货币的需求,且本周有多档海外资产共同基金推出.

"避开风险的热度相当轻微,日本民众并不以为意,"东京摩根士丹利的外汇交易主管Sean McGoldrick说.

美国今日稍晚将公布5月耐久财(耐用品)订单等.美国联邦储备理事会(FED)亦将展开为期两天的会议,市场普遍预期FED将维持利率于5.25%不变.