稳健型投资者持汇不如结汇

　　今年以来，人民币兑各主要货币几乎出现了全面升值的情况。在外汇市场美元走势可能转向而利率走势又有利于人民币的情况下，外汇理财保值变得越来越艰难。

　　业内人士建议，虽然目前国内外汇资产投资的渠道越来越广，但对于投资经验不足而不便参与各种高风险交易的投资者来说，如今继续持有外汇，贬值风险很大，持汇不如结汇。

　　今年以来，由于人民币兑美元升值有所加速，而在国际外汇市场上，美元指数跌速放缓，并且出现反弹迹象，导致人民币汇率出现全面升值的迹象。截至8月29日，今年以来，除了商品货币加元外，人民币兑各主要货币几乎出现了全面升值的情况。

　　利率方面，今年人民币已明显进入小步快跑的升息通道，而且时间间隔越来越小，由最初的隔两个月加一次息转变为隔一个月加一次息。今年，经过连续4次加息后，人民币一年期定期存款利率已由年初的2.52%上升为目前的3.60%，累计加息幅度达1.08个百分点。而且，由于通货膨胀仍然存在继续上行的压力，不少机构预计7、8月的CPI可能超过6%，央行继续小步快跑加息的可能性较大。

　　而与此同时，受美国次级抵押贷款问题的拖累，近期各主要外币的利率走势却变得扑朔迷离起来。最近，美联储将贴现利率调低50个基点，以缓解市场流动性问题，市场预期美联储可能会提前在9月的利率决策会议中降息；而欧洲央行行长特里谢近日也暗示，原定于9月加息的计划可能会延缓。英国、加拿大等国的加息预期也减弱。目前，美国次级抵押贷款问题远未结束，人们担心全球资本市场动荡对经济增长产生影响，也引发了对全球利率前景的重大重估。

　　在外汇市场美元走势可能转向而利率走势又有利于人民币的情况下，外汇理财保值变得越来越艰难。

　　有国外经济学家表示，资本市场目前的动荡已进入一个新的重要阶段，美国和全球经济的风险正在显现，“如果货币政策及时作出回应，则可以避免一次全球性硬着陆。”这种回应包括美国降息50个基点，英国、欧元区和日本降息25个基点，以平衡全球股市的调整及商业领域资本成本的上升。

　　在利率可能此消彼长的情况下，人民币与外币之间的利差将加速缩小，而在理财产品市场，人民币理财产品的收益率目前已经逼近美元、澳元的收益率。目前市场上，尽管固定收益类的人民币理财产品越来越少，但无论是新股申购类理财产品，还是信托贷款的理财产品，都可在风险极小的情况下轻易获取4.5%~5%左右的年收益率。而外汇理财方面，目前固定收益率的美元理财产品收益率在5.25%左右，而即使是高息的澳元，理财产品的收益率也只在5.6%左右。