就在3天前，美联储突然宣布大幅降息，下调联邦基金利率0.5个百分点，从原先的5.25%下降到了4.75%。这是自2003年6月以来美联储首次决定降息。此次美联储降息主要是为了防止因次级债引发的信贷危机，避免可能产生的经济衰退。
与此同时，我国央行在9月14日宣布年内第5次加息，与美联储加息正好形成了此消彼长的格局。
经过此次加息、减息之后，中美利差一次缩水50个几点。而且以往用美元一年Libor利率减一年央票利率来衡量的中美利差，从一年多以前的300个基点，降至目前的167个基点。中美之间的存款利率差正在逐渐缩小，而目前境内美元贷款利率已经显著低于人民币贷款利率。在这种情势下，势必会导致国外大量“热钱”的涌入，因为现在这些资金流入中国的成本会更低。
而且现在国内人民币走势强劲，相对于美元不断升值，而美元则相对于很多货币却在走下坡路。因此对于海外投资者来说，手上长久持有美元是一种不明智的选择。再加上国内金融市场火热，海外投资者进入国内市场可能可以获得更高的收益。在这样形势下，大量的资金就会涌入国内。随着这些资金的流入很可能会给国内市场带来一些不确定的因素。因为这些资金一般是追求汇率、利率变动的投机性行为，具有短期、套利和投机的特征。一旦快速地投入金融市场，再快速地从金融市场上撤走，肯定会导致金融市场的不稳定。因此每个国家的央行都不会允许这类资金流入国内，扰乱本国的金融市场。
但是现在却有这样一个矛盾摆在央行面前，一方面国内经济过热，通货膨胀严重，CPI指数不断创新高，对此央行必须不断提高存贷款利率，另一方面，美联储降息也给央行施加了压力，为了防止过多的热钱进入国内市场，央行也不敢贸然加息。(完)
