国企中相对落後，中交(1800)有值搏率

　　国企指数在上周连续三日创新高，重磅成份股全部处於强势，而表现较令人失望的是中交(1800.HK)，在公布亮丽的半年业绩後，股价亦然是落後於大市，现时资金轮流炒落後股，中交(1800.HK)的值搏率相当高。

　　股价在7月高18.28见顶後辗转向下，上月在12.80站稳後逐步回升，本月初一度突破高位但又迅即回软，整固个多星期後再在上周五破顶，短线股价只要守稳18.28仍可吸纳，先以19.00为首个目标，进而再挑战20.00关，持货後以18.12作为止蚀。

　　价内证(1355.HK)提供4.7倍槓杆，引伸波幅在热门证中属最低，街货高成交旺，一周时间值损耗约3%。

　　窝轮编号 1355 正股 窝轮理论价格

　　发行商 法巴 20.00 0.345

　　到期日 2008-01-14 19.80 0.330

　　行使价 18.00 19.50 0.310

　　价外／(价内)% (1.5) 19.20 0.290

　　兑换比率 10 19.00 0.275

　　窝轮市价 0.231 18.72 0.260

　　溢价／(低水)% 11.1 18.50 0.244

　　有效槓杆 4.7 18.28 0.231

　　引伸波幅% 50.0 18.12 0.222

　　正股30天波幅% 41.5 18.00 0.215

　　对冲值% 59.8 17.80 0.203

　　上述理论价格假设了引伸波幅维持不变，时间消耗亦未有计算在内，故此可能与实际价格有所出入