美联储官员们看到市场状况改善的迹象

美联储官员近几日暂时同意金融市场状况在改善，但他们还没有到发出“解除警报”信号的程度，在他们能够发出“解除警报”信号前可能还需一段时间。

经济学家称这使得关于美联储继9月降息50个基点之后再次降息的预期十分活跃。但由于这很大程度上取决于市场不可预测的走势以及金融市场动荡带来的难以估量的经济余波，因此详细说明利率政策的未来现在来说特别困难。

美联储官员过去数日来已积极应付市场动荡以及动荡对经济增长影响的事宜。从他们的讲话中可以相当清楚的看出他们认为最糟糕的时期已结束，现在是市场进行自我修正的时候。

波士顿联储总裁罗森格伦（Eric Rosengren）在其担任美联储官员后的首个重要演讲中寻求恰当而不夸大地看待近期的市场动荡，并对市场的走势给予暂时性的乐观评估。罗森格伦在缅因州波特兰发表讲话称，“投资者并没有大规模地重估风险。”他指出，问题的大部分转移至短期债券市场体现，并表示“这与流动性问题一致，而非持有风险性资产的普遍意愿发生变化。”

但投资模式甚至没有发生重大转变。圣路易斯联储总裁普尔（William Poole）9日表示，“金融市场似乎正趋于稳定，但还没有恢复正常且仍旧脆弱。”

确实，许多类型短期借款的风险溢价仍然较大。美联储的决定本身反映出美联储官员们仍正努力使各个市场分离。纽约联储10日向短期金融市场新注入160亿美元流动性，注资额大于Wrightson ICAP基本预期的50亿美元。

美联储纯粹基于技术基础定期干预市场，购买或借入国债、抵押和机构证券来引导市场达到由美联储公开市场委员会（Open Market Committee）设置的目标利率。当筹资压力上升时，不管什么原因，美联储会更为积极的进行干预以使市场恢复平稳。

近几日，美联储在解决一基金利率高于利率目标4.75%交易的问题。虽然经济学家总是努力解释联邦基金市场的方式，但紧张的筹资水平可能是当前市场混乱的信号以及决策者们仍面临的挑战。