刘洪刚：投资基金的正确方法

再就是贸易顺差，你看我们的柱状图，每个月的贸易顺差在250亿左右，一年2千亿美元的顺差，我们可能会冲掉一半，所以人民币兑美元的升值是不确定的。包括进国际货币基金组织开的年会，他们说人民币该升值，马上开的“七际会议”，7个国家的头在一起说还是应该人民币升值，所以人民币升值的压力很大。

所以我们看看这个台湾的估值，台湾估值从87年到90年一直涨了12倍，我们看倒数第二行的货币供应，一年增长50多，我们的M1基本上前两年是10%，我们的M1高峰，大家做股票知道，准备金都没有这么多。

另外还有一个外部环境，中国的市场越来越不是孤立的市场，更多的受世界极大的经济体的影响，就像美国、欧盟和日本，美国现在对中国越来越有影响。美国的经济如果说衰退对中国的应该是0.7到2个百分点。

另外就是汇率和汇率环境，前些日子美联储降息，预计在这个月的月底美联储可能还会降息，他一降息就意味着这个圈子人民币的升值压力最大。

我们看美元，美元的走势是一直疲软，美国一直维持弱美元的走势，所以我们现在看美国政府的做法对我们压力相当大，美国的政府是借钱花，美国老百姓就是靠欠债过活，基本上大多数，不像我们存那么多钱。中国一年2000亿美元，还有亚洲一些其他国家都把美元当做好东西，现在我们美元储备是1400多亿，他们一贬值以后是好事情，我们现在拿那么多美元，这一点，一个是美元贬值，你出去买油，原来是30美元，现在是8、90美元，买黄金，原来是2000美元，现在是7000美元，所以东西都贵了，没有不贵了。通过这个他也间接打击我们中国，他不会容忍我们中国崛起，每一个资本主义和帝国主义都有这样的意识，中国人一直讲和平崛起就是不想和国外，世界上几大经济体发生直接的矛盾。所以我们讲和平崛起，要不然你的资源不足以支持你国家的经济增长。

所以我推荐大家知道一本书叫《货币战争》，里面谈到日本，日本的市场包括日本的经济，我们看下个月最高点在90点左右，它通过第一个日元升值达到了打击日本经济的作用，所以说打得日本十年通货紧缩，都没有缓过劲来，所以我们现在有一个命题就是“他会不会打我们十年通胀”，所以我们现在不得不防，这是我们一个猜想，要跟踪看是否能够做。

再回到我们的整体投资的思路上，我们上个月提到，我们的粗放型的经济增长模式不可能持续，而且我们主导的政策也是要提高资源价格，在价格提高的情况下提高效益上做文章。比如说我们的中央一直提出科学发展观，再比如说依靠资源，依靠低成本的劳动和土地价格。从这个来看，压力也带来了，下游涨价，中游怎么做？产业结构调整、产业升级，包括行业的整合，提高效率，只能从这个角度做文章。至于下游的话，也就是说我们胡总书记提出的和谐社会，所以我们从科学发展观和和谐社会的角度看。

我们看上游，所有的科学发展，上游通过市场提高要素价格，所以矿产、土地，其实大家说白了就是那么多，你的房子在城区卖8千，在城外卖多少。说白了建筑成本差不多，就是地价不一样。所以我们关注定价钱，很多我们中国对这个产品的说法，不是说这个东西掌握在别人的手里，比如说现在铁矿石，每年都在谈，卖方很强硬，爱要不要，一年涨7.5%，涨了，第二年又涨，没办法，所以这个东西我们控制不了。但是有些东西我们能够控制，比如说价格，煤炭的价格，我们是全球最大的生产国。