外汇市场是一个从不休息的市场——但只有在伦敦交易员来到自己的办公桌时,它才真正焕发出生机。伦敦主导着全球最大的金融市场,占日外汇交易额的三分之一以上。与其它金融市场不同,外汇没有集中清算市场。相反,外汇市场每天24小时开放。
因此,在传统上,是地理位置赋予了伦敦相对于其它交易中心的优势,因为伦敦所处的时区令其成为连接亚洲和美国金融中心的桥梁。国际清算银行(BIS)今年9月发布的最新的三年一度调查显示,伦敦占全球外汇市场日交易额的34.1%。这令纽约相形见绌。纽约是实力与其最为接近的竞争对手,占全球外汇市场16.6%的份额。
其它领先的外汇交易中心是日本、新加坡和瑞士,各占全球外汇市场的6%左右,香港和澳大利亚紧随其后,各占4%左右的市场份额。然而,最近几年,随着一系列新参与者交易活动的增强,伦敦在外汇市场的统治地位似乎也在不断得到巩固。
国际清算银行表示,外汇交易额正以惊人的速度增长。最新数据显示,自2004年以来,交易活动正出现其所谓的“空前增长”。国际清算银行的最新调查显示,按目前的汇率计算,2007年4月,外汇市场日交易总额较2004年4月增长71%,达到3.2万亿美元。
同时,外汇掉期日交易额增长82%,至略高于1.7万亿美元,场外期权交易额增速略低,为81%,日交易额为2120亿美元。国际清算银行表示,这一增长的背后有几个因素。该银行表示,上述大幅增长受到对冲基金活动升温(特别是利用定量交易模型的基金)及散户兴趣增强的推动。
调查发现,养老基金等机构越来越多地将外汇用作一类资产类别,这也提高了外汇交易额,同时新兴市场货币的交易活动也在升温。国际清算银行还发现,伦敦在全球外汇市场的份额大幅提升,而纽约的份额则有所下滑。
英国占全球外汇交易总额的比例从2004年的31.3%升至2007年4月的34.1%。同期,美国占全球外汇市场交易额的比例则从19.2%降至16.6%。
分析师表示,伦敦优越的全球地位使得外汇投资者可以从规模经济中受益。“最大的投资者喜欢在有流动性的地方交易,”巴克莱资本(Barclays Capital)的David Woo表示,“一旦你到临界状态,就有自我维持的趋势。”
最近几年积聚了巨额外汇储备的亚洲央行和中东产油国将伦敦作为首选交易中心,这也令伦敦金融城受益匪浅。分析师表示,对这些央行和产油国而言,伦敦的时区使其成为一个更为便利的交易地点。