新股——统一企业(0220.HK)

家喻户晓的中国食品及饮料行业领导者

统一(中国) 以[鲜橙多]、[统一绿茶]、[来一桶]、[统一100]等品牌深入中国国内饮料及方便面市场。现时公司在中国设有13间工厂、超过530个办事处，并制造及销售300逾种不同的产品。公司的果汁饮料和方便面分别占中国国内市场份额的29.1%和11.4%。爲了保持现有的市场地位，公司采用多样化销售渠道，建立独立之饮料和方便面销售团队，细分本地销售和目标消费群，并以合理的价格提供不同价位和口味的产品。

饮料业务老大，方便面业务老三

04年至06年间，中国的饮料消费市场销售量的复合年增长率高达14.8%。截至06年底，人均饮料消费量为25.2升，远远低於美国的人均消费量262升。 公司抓住这一行业特徵，大力拓展饮料业务，增加饮料在总收益中的占比。04，05，06年饮料业务占縂收益比例分别为59%、64.6%、71.2%。我们认爲，随着消费者可支配收入的增加和各类商舖的高渗透率，整体行业会持续向好，公司可能进一步扩大其饮料业务比重。

现时中国饮料市场中，软饮料占一大半的市场份额。其中又以果汁饮料、即饮茶、碳酸饮料最爲代表性，在消费市场中占比分别位25.4%、19.5%、17.8%。公司及时抓住了果汁饮料高消费这一行业特徵，在市场占据了龙头的地位。截至07年上半年，公司以21.5%的市场份额超可口可乐、康师傅(322.HK)、汇源(1886.HK)据榜首。

在方便面业务，公司较同业康师傅略逊。截至07年前6个月，以销售量和销售额计算，公司所占市场份额分别为11.5%、11.3%，较康师傅分别低13.2百分点、17.4百分点。