投资的最高境界是经营风险

投资有三种境界：第一种境界叫作道听途说。第二种境界叫作看图识字。第三种境界叫作经营风险，这是现代投资理论的最高境界，通俗的说，就是看住赔的才能赚

索罗斯先生创业时的第一个基金起名为“双鹰”基金，成名后他把基金的名字变为“量子”基金。“量子”这个词来源于物理学的测不准定理，可想而知，成名后的索罗斯已经不是在“鹰击长空”，而是在面对测不准的宇宙——真实的投资市场。

　　市场的不确定性

　　趋势的不可测来源于市场的不确定性，在索罗斯先生看来，即使市场确实有均衡状态，它也会由于人的参与而变为动态非均衡的市场。所以投资决策多半是在非均衡状态中完成的，决策者往往是跳出市场看趋势才能把握真正的机会，这就是索罗斯先生著名的“反身术原理”（又译反射原理）。

　　在现实的股票市场上，交易都不会重复进行，也都不具备同质性，因此并不存在理论金融学作为前提所假设的“斯密均衡”。不同的交易对手由于其所处的市场地位不同而有不同的信息优势，结果在买方与卖方之间存在着常规性的信息不对称，这就是莫里森等教授获得诺贝尔奖殊荣的信息不对称定理。在信息不对称，市场不确定，趋势不可测的“三不”世界里，华尔街能做什么呢？华尔街产生了新的职业，叫做金融工程师，或金融家。

　　在理论上说，机会必然有风险，因此没有不担风险的收益。在设定条件相同的情况下也会得出一个结论，即风险和收益是对等的，市场的套利行为会自然消除风险和收益之间的非对称性。