比如说有这么个人，他的模型告诉他US Tbill现在和Eurodollar有100点的差，然后呢有可能Eurodollar的价格被高估了，点差呢可能还会继续加大。这个时候他的策略就是买Tbill卖Eurodollar（这两件事时同时干的，或者相差时间不算太长），这中间不就是有点钱赚了嘛！
玩这种Fixed Income Arbitrage，他们的position里面往往有很多的外国货币在里面，这不又带来了货币风险了吗？他们也不傻，他们是会把这种风险hedge掉的。（一般情况下是hedge掉，但也有人胆子大。）
第二种Convertible Arbitrage。他们主要是把同一家企业的bond和stock（option有时候也拿进来，作为一个对stock的hedge）捏到一起玩。（这里说的bond是能convert的。）原理呢就是bond和stock的价格有时是有出入的，stock在市场上经常一会高了一会低。
第三种Statistical Arbitrage。有的人呢，说它是Equity Long/Short，但是呢我在这里还把他拿出来，因为这种trading strategy挺有意思，我管他叫小刀薄薄片型。
说说它的特点，一般这种公司都是一群数学PhD在那里干活，他们做那么一个软件，这种软件呢能自动根据他们设定的条件把overvalued和undervalued的股票挑出来（一挑就是一个basket，一次多买/卖些股票也hedge了一部分他们的风险），然后就开始买或卖或买和卖。我为什么说他们是小刀薄薄片呢？就是因为他们做的这个软件能每天进行上百次交易。（但每次不一定赚太多）
我再说一种Statistical Arbitrage的特例，有人管他叫Equity Market Neutral，也许大伙看了neutral这个字就能差不多知道他的意思了。这个Equity Market Neutral的特点就是他们所有买long的钱和他们卖short的钱是相等的（就那么意思，大家不要计10块8块的小节），为什么他们这么做呢？大家可能都知道，股票市场一般是一涨全都涨，一跌全都跌（呵呵！再次说明不要计小节。）
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