我们能否玩转加息的艺术

　　因此，除了主张采取包括提高内需，特别是消费内需和农民消费，还包括扩大服务业增长等一揽子的多项政策组合对中国经济不平衡方面进行系统性纠正，中国还坚定要求美国促使本国消费者提高储蓄率，减少消费，以促进其经济的平衡。

　　毫无疑问，中国的货币政策作为其经济体系运行的重要工具，理应服务于中国经济发展的实际需要。既不能对西方强势资本做简单的妥协，也不能被国内特殊利益集团所胁迫；既不能受中外经济学家的误导，也不能存在过度的行政主导。

　　市场连续两个月的加息预期落空，反映出加息的确受到一些因素制约。而央行比较审慎的态度，也反映出目前有多方面的加息效应还不能明确。

　　继续加息会否带来经济增长的"硬着陆"？美国突发的次贷危机，即缘于美联储式连续小幅频繁加息。类似的风险，中国必须回避，否则损失将难于估量。而中国银行业刚刚开始的艰难改革所取得的一点成果，也决不能因一场坏账风暴而付之东流。

　　明年世界经济增长和贸易顺差等预期的不确定性究竟有多大？加息对其影响之严重，使央行决不愿贸然行事。

　　中美利差缩小甚至逆转造成热钱涌入的风险有多大？这始终都是个不能不直面对待的问题。从美联储今年9月18日的4年来首次降息到现在，中国央行就再没加过息。

　　而加息预期对股市房市的影响仍在显现。

　　种种因素使央行又一次选择了存款准备金率这一工具。

　　但值得注意的是，货币政策"功夫在诗外"。