当今世界，无论是企业、个人的外汇资产，还是国家的外汇资产都在超大规模增长，其中相当大的比例已经转为“长期”储备。这个增长趋势在最近三年有加速迹象。数据显示，自2004年至2006年，全球各国央行每年新增的外汇储备规模均在7000亿美元左右，而在2000年至2002年，全球各国央行每年新增的外汇储备只有2000亿美元左右。必须指出，与各国央行的外汇储备增长规模相比，企业和个人的外汇储备，也就是我们经常讲的民间外汇储备增长速度更快，仅仅以美国和日本为例，规模已经达到6万亿美金和3万亿美金左右。由于外汇储备转移为投资的部分大举进入了虚拟金融市场——据最保守的估计，近两年的增长比例接近甚至超过30%。这个数据既与全世界新增的货币额（以20%的速度增长）大致相符，也与外汇市场的日交易量增长比例大致相符（以30%的速度增长）——使得传统的储备投资方式发生巨变。所谓鸡尾酒式的外汇储备投资理论应运而生。
鸡尾酒式的外汇储备投资方式既区别于以往那种“买了就拿着”的投资方式，也区别于所谓用不同的篮子装鸡蛋的简单分散方式。它是分散投资、混合投资、对冲投资、流动投资等先进投资方式的综合运用。而它的核心是流动，是靠不断地买卖和转移产生的流动，它顺应的是这样的潮流：不是为了持有而购买——这是过时的储备投资方式——而是为了卖出才购买，不好卖的投资品绝对不买——这才是现在世界最流行的储备投资方式。因此我曾经用这样一句话形容鸡尾酒式的储备投资理论：鸡尾酒就是不长久（流动），就是敢于做短线，敢于做“转战”，在混合中保持层次鲜明的动态平衡（鸡尾酒的特点）。
当然，对经营国家的巨额外汇储备而言，超短线的买卖不可取，来回倒则更不可取。用鸡尾酒式的投资方式来经营它，强调的是流动性优先，是动态平衡，是在保持“酒”的味道的同时不断地改变它的配比。而所谓“酒”的味道既是指在整个外汇资产中需要保持流动性最好（相对收益往往是第二位的）的货币资产的绝对占比，也是指在整个货币资产中要保持美元资产的绝对占比。在保持“酒”的味道相对稳定的同时，需要加快流动，更频繁地参与国际市场的趋势性（热点）买卖，在保证流动性的前提下增加收益。
为什么必须强调鸡尾酒式的外汇储备投资方式？因为全世界“热钱”的流动性越来越强。这个流动性不仅是指有越来越多的国际资本在众多的虚拟金融市场上转来转去——越来越远地脱离实体经济，通过炒做升值；更是指国际热钱的变现欲望越来越强——与变现难度成反比。这导致对国际金融市场的常用语——流动性危机——的解释发生改变：流动性危机不仅是指基础货币发行远远地超过实体经济的增长量或承载程度，可能推升物价上涨；更是指越来越庞大的储备资产的变现困难——买了资产却很难再兑换成货币。由于全世界外汇流动性资产的迅速增长，不但实体经济承载不了，虚拟市场也承载不了，稍有风吹草动，就是巨幅震荡。而大国的储备（资产）比例调整往往正是导致国际虚拟金融市场出现大幅度震荡的“阴风”，市场大幅度震荡的结果不仅使大国的储备比例调整很难实现，更使变现难度增加，实现收益的难度也增加。
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