何志成：基本面数据面技术面均显示汇市将继续震荡

我们知道，从基本面看，美国经济衰退风险的阴影已经挥之不散，当然欧洲、日本包括英国也会受到很大牵连，这限制了汇价未来的波动幅度（指趋势性行情出现概率降低）。同时，由于我预测欧洲在2008年5月可能出现政治动荡（科索沃独立）以及美国2008年11月民主党肯定上台，这增强了美元继续反弹甚至出现反转的预期，这个预期基本封死了美元未来几个月大幅度下跌的空间；从数据面看，美国的通货膨胀指标已经跃升，预示2008年很可能是经济减速，通胀高企的一年。而滞涨前景必然使美元利率不能大幅度地降低，同时市场也找不到推高美元的真正理由。当然，美元的对手国家，通货膨胀的前景也是上升，因此升息可能并不是不存在，特别是欧元。这种前景决定了美元的反弹必须获得更多利好数据的支持，而现在看，数据仍然只能是好坏参半，而且很可能突然出现坏数据；从技术上看，美元指数在前期78.3一带有非常多的走平K线，构成了一个很大的平台整理区域，如果说，这个平台曾经是前期下跌的中继区域的话，现在则成为美元反弹的阻力。如果把它看成左肩，右肩的K线也应该大致相等——需要同样长的时间才能走出新方向，这就是以时间换空间的道理。总之，美元指数一下子突破78.5的可能性不大。而影响美元指数最大的欧元，在周图上又形成了“沟壑”图形，预示未来该货币对将在14285-14550之间做沟沿，时间很可能延续到2008年1月1日，大约有十几根日K线。

必须指出，欧元在本月走出的日图和上星期五收出的周图都非常典型。其中日图的K线组合已经出现头肩顶形态，附图①：而周图则收出了"沟壑"（大家可以参照我的沟壑理论），附图②：这都是未来下跌而且下跌幅度很大的信号。但是，根据我的“经典图形必须经过不经典图形的验证”之理论，我们必须参照欧日的图形。上星期五欧日的周图收出了“阴十字星”，显示未来以震荡为主。从19日欧日全天的震荡看，未来的震荡幅度小不了。同时，美元兑加元在成功地突破了10050之后，没有脱离行动，相反，几乎每天都到10050看一看，显示这个位置吸引力巨大——当然主要是10050上的阻力强大。这些图形都预示了，汇价要震荡一段时间。

预测，未来非美的动作要看欧元表现，而盘整时期数据的作用非常大。上周是数据左右的一周，市场在这个微妙的时期数据起的作用非常大。当然，数据的作用再大，也是加大波动幅度而已。汇价不会因为数据差异而脱离76.5-78.3（美元指数）左右太远。