“9-11”以后，美联储连续13次降低利率，导致房地产迅速膨胀，炒房投机盛极一时，房价节节攀升。1996-2006年，美国房价上涨了近一倍。一些收入不高、有不良信用记录的人也申请贷款买房，参与炒作。银行为获取较高贷款利息，降低了住房贷款门槛，次级贷款和相应债务规模越来越火。之后，在截至2006年6月的两年内，美联储将联邦基金利率从1%大幅提升到5.25%，加重了购房者的还债负担，引发美国房地产市场逐步降温。
2007年以来，美国房屋销售量和房地产价格同时连续下滑，致使美国次级住房抵押贷款危机在8月“横空出世”，阴影所至，威胁全球。目前，美房地产市场已经处于16年来最严重的低迷时期。量子基金的索罗斯明确指出，经过几十年的过度消费，美国经济正"处于非常严重的修正边缘"。
次贷危机引起了美国及全球金融市场的强烈震荡，一些与次级住房抵押贷款和次级住房抵押贷款证券相关的公司破产。华尔街基金和投资公司收益下降、股市下跌、降息、美元贬值……浓重的悲观情绪笼罩着美国，几乎所有人都认为这种倾向会延续到明年。
自11月初开始，一批银行公开承认所持债券价值大跌。最新消息表明，摩根士丹利资产减记已达94亿美元，导致公司成立73年来首次出现季度亏损。花旗集团在今年裁员近17000人，而且这个数字将只增不减，其股价更是跌至5年最低。摩根士丹利、贝尔斯登、雷曼兄弟和瑞士信贷集团也都面临这个严峻的问题。花旗集团和美林公司各自的首席执行长官--查尔斯-普林斯和斯坦-奥尼尔都已经为此丢掉了饭碗。
权威信用评级机构惠誉公司本月13日发布报告称，美国目前的房地产市场衰退局面很可能在2008年持续下去。如果信贷市场环境没有改善且抵押贷款利率持续上升，房地产市场则可能进一步恶化。美国投资银行高盛集团发表研究报告指出，如果这次信贷风波持续到明年，还将有超过170万的美国人失去房产。
次贷危机半年有余 危机四伏依然