西汉志黄金投资研究中心2007年度黄金投资研究报告

其是中东政治局势的持续紧张，国际原油价格一路走高。

2007年8、9月，受美国次贷危机及全球性的能源紧张影响，国际原油价格再次扩大涨幅，同时直接带动了国际现货黄金价格自8月中旬以来的全年最大涨幅。同时在11月OPCE增产利空传言、美国精炼油库存大幅增加及100美元/桶的整数关口前的抛售压力等影响，使国、原油价格出现较为大幅的回落，在年底前，国际原油价格亦陷入了区间震荡走势。但在年底的原油需要及供应的特殊背景下，原油价格将很难出现大幅度过下跌走势。目前这种区间振荡走势，也将持续一段时间。

                              

国际原油价格2007年走势图(周线图)

国际原油2008年走势预期

原油供需的大背景与需求及地缘局势有着非常重要的关系，在需求持续增长的大背景下，原油大幅下跌的可能将微乎其微。从长期走势看，原油价格未来仍有很大的上涨空间。各发展中国家的快速增长必然加大原油产品的消费强度，虽然有全球经济增长放缓的预警前提，但发展中国家的强劲需求，仍将长期利好油价的上涨。

2008年上半年，原油价格将有望突破100美元/桶的价格，同时有望上探110美元以上的价格。

从原油和黄金的走势图上来看，两者之间保持着非常密切的正相关走势，这与两者之间特有的商品属性有着直接的关系。

预计未来一年，原油价格将保持持续上涨的走势，同时将带动关联的黄金市场稳步向前。

3、2007年地缘政治局势大事回顾

2007年围绕黄金市场的重大地缘政治事件主要有伊朗、朝鲜核问题，伊拉克、阿富汗不段恶化的地缘政治局势，以色列与黎巴嫩冲突，及年末的土耳其与伊拉克北部库尔德工人党的武装冲突等。

地缘政治局势对黄金的影响可以通过直接和间接的方式反映，直接的方式比如资金避险需求等，间接的方式如对原油等关联市场短期所带来的影响间接的波及黄金市场。

在2007年中，围绕伊朗核问题的争议不段，从联合国对伊朗的制裁诀议通过、伊朗强硬的态度，以及美国对伊朗核问题的态度，无不吸引着投资者的眼光。同时美、伊两国在军事上的互相示威，更刺激了中东地区紧张的神经。做为中东地区的军事实力较强的国家，伊朗在核问题上一度保持强硬的态度。这一系列事件在对国际原油价格2007的持续上涨中，起了非常重要的催化作用。