A股“一哥” 中国船舶最高攀到300元
中国船舶绝对是今年股市的一大传奇，它长期坐在A股“一哥”的宝座上，风光一时。凭借资产注入所赋予的未来高成长性，中国船舶成为机构眼中的“香饽饽”。 (证券日报)
中国船舶究竟值几多钱？
这家造船公司的股价一度超过300元，位列沪深两市第一。其中有央企资产注入的推动，更有造船业的火爆带来的业绩持续增长预期。在其股价演变的过程中，不断渗入着的是资产注入、业绩增长与船市股市“赛跑”的猜想。但是，究竟它该值多少钱？
因为在此之前的25个交易日里，这家中国内地股市第一高价股已经从最高300元跌到了200元以下。
中国船舶股价大幅下跌，大盘震荡是表面因素，最关键的是市场流传监管层对这只股票的估值持怀疑态度，向给予高估值的证券分析师问话，并查在该股突破200元以后还在买入的投资机构。于是市场不安情绪开始弥漫，不少投资者纷纷抛售中国船舶。
据统计，至今年三季度末，共有38家基金持有中国船舶约54.92万股流通股，占其流通股总量的40.47%。中国船舶从300元下跌到200元以下，这个过程中成交量较大，机构可能在出货。
对于中国船舶股价下跌，业界还流传着这样一个故事：
“计算了半天，大家分歧很大，根本算不到一块，怎么办？不是有行业分析师预测过中国船舶2008年合理股价能够达到400元吗，好，那就拦腰砍吧，200元！”一位机构人士对本刊调侃道。
不管这些机构能否代表市场主流，中国船舶已经牵动着市场神经。
估值困惑
此前，有资产注入题材的公司，今年以来平均价格涨幅达到73%。中国卫星(600118)、贵航股份(600523)涨幅达到了400%，而中国船舶超过1000%。
中国船舶股价飞涨源于央企整体上市的资产注入和业绩增长预期。据了解，中国船舶的控股股东中船工业集团原本计划2007年在香港进行IPO，并已经确定了中介机构和筹资额度。但后来选择放弃IPO而借壳沪东重机(中国船舶前身)进行整体上市。随着资产注入的展开，其股价也步步上涨。
中国船舶股价是否合理？估值是否科学？机构已经产生了分歧。
上海证券机械行业分析师平敬伟对本刊记者表示：“中国船舶三季报出来，我觉得股价到180元已经见顶了，因为国际上船舶行业的市盈率大约25倍左右。中国船舶今年三季度每股收益是4.41元，市盈率已经有60倍了，没想到最高冲到300元。”
之前，国内证券分析师对中国船舶的业绩增长和股价进行的预测、估值标准不同，预测的股价也有较大差距。
东方证券给予中国船舶股价1.2倍PEG(市盈增长比率)和59.10倍PE的估值水平，对应2008年预测EPS的合理股价为237.64元， “十一五”期间EPS复合增长率将达到49.25%。
中银国际胡松预计其2007、2008和2009年按新的总股本计算的每股收益分别为4.38元、9.01元和12.06元，年复合增长率超过60%。2008年目标市盈率35倍，给出目标价格是316.05元人民币。
在中信证券(行情,股吧)郭亚凌的研究报告中称，对中国船舶的市场地位和竞争优势给予2008年30至35倍市盈率计算，对应合理股价为222至259元。考虑到公司未来收购集团优质资产的预期，公司合理股价应当为320元。
招商证券刘荣预计2007、2008年中国船舶的每股收益分别为5.6和8.3元，动态市盈率为44倍和31倍，在中船集团仍会继续注入优质民品资产的预期下，按2008年40-50倍的市盈率估值，将中国船舶目标价从250元提高到400元。
申银万国胡丽梅预测中国船舶的业绩2007年到2010年的EPS依次为5.19元、8.03元、10.55元、13.29元。从现有中国船舶的资产情况和股价对比国外的造船企业，按2008年31倍PE计算中国船舶的价格高于国外同业50%，但考虑到中国造船行业相对于韩国和日本造船行业的比较优势，船舶制造向中国转移的趋势很明显。中国船舶成为全球最大造船企业只是时间的问题，中国船舶估值理应获得一定的溢价，2008年31倍PE的估值虽然略高，但是考虑到未来资产注入业绩增厚，估计2009年之后EPS将增厚1倍以上，股价还有上升空间。
不仅券商研究员对其估值产生分歧，基金等投资机构也对中国船舶的价值判断不一。
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