新股-阳光能源(0757.HK)

全国第二大单晶硅生产商

阳光能源为内地第二大的单晶硅生产商，单晶硅为太阳能电池(光伏电池)的主要原料。阳光能源主要产品为单晶硅片及硅锭，以及替其客户代工单代工生产。於07年头9个月间，单晶硅锭及单晶硅片分别占公司营业额26%及60.4%，而加工项目则占10.7%。

硅锭及硅片适用於光伏电池，而光伏电池为太阳能发电系统的主要原件。光伏电池原理为利用太阳光通过光伏电池而将光能转换为电能。而光伏电池主要划分为两大类，分别为薄膜电池及晶体硅电池(单晶硅及多晶硅)。而单晶硅及多晶硅则，因应其较高的转换率及较长的寿命，故成为市场里最为常见的光伏电池品种，根据Solarbuzz资料，於06年间，单晶硅及多晶硅分别占光伏电池生产42.4%及49.3%。

公司处於高增长阶段

阳光能源於04-06年间，纯利由4.9百万元人民币跳升至1.09亿元人民币，复合年曾长率高达181%。公司毛利率於同期内亦由18%飈升至41%，纯利率亦由9%急增至27%。公司的高速增长主要源自过去数年间石油及各类能源价格急增，致使各用户转投至太阳能产品，相信在油价升穿100美元 / 桶下，需求将会进一步爬升。Solarbuzz 预期全球太阳能光伏装置产能将由2006年1,744百万瓦升至2011年的7,630百万瓦，复合增长率为34%；而全球太阳能光伏收入则由2006年的10,589百万港元跳升至2011年31,463百万港元。