据《财富》杂志报道，国际投资巨头罗杰斯很早以前就曾预测美国经济即将进入衰退，并连续减持手中的美国企业股票。近日，他在接受记者采访时再次表示出对美国经济前景的担忧，认为美国经济将遭遇二战以来最严重的困难。他同时指出，中国股市经过一段时间的调整，已经出现了投资机会，并表示自己目前已经开始考虑投资目标。
罗杰斯在谈到美国经济时表示，“近一段时期以来我一直感到非常担心，而最近我发现事态发展正日益恶化，比我预想的还要糟糕。”罗杰斯认为，美联储连续采取降息救市的做法表明其不愿也无力采取目前经济迫切需要的财政手段。罗杰斯指出，“此前我们认为将出现经济衰退、美元疲软以及通货膨胀等困难，但现在看来恐怕会更糟，无论是伯南克还是美联储都已经无法控制局势，我们很可能经历二战以来最严重的经济衰退，市场前景非常不妙”。在罗杰斯看来，美联储让已经严重通胀的市场继续增加资金流动的做法将使美国经济再次陷入上世纪70年代的滞涨困境。
在对美国经济前景继续表示担忧的同时，罗杰斯指出，目前全球经济仍然存在很多机遇，特别是在中国。罗杰斯近来多次表达对中国经济前景的乐观，还出版了名为《中国牛市：与全球最伟大市场共舞》的新书，认为世界将进入“中国的世纪，到了中国说了算的时间”。他还举家迁往新加坡，以方便管理在华业务。他指出，经历了近期的调整之后，中国市场拥有非常大的发展空间。罗杰斯还表示，美国遇到的经济困难不会对中国经济造成大的拖累，虽然有些关联较密切的投资会受到影响，但中国经济部分领域甚至根本感觉不到美国经济衰退。
罗杰斯表示，他对中国市场进行必要调整以避免出现经济过热并回落至合理的水平表示肯定，随着内地和香港股市近来纷纷震荡调整，他已经开始考虑进行新的投资。罗杰斯指出，“我很高兴地看到上证和香港市场出现的调整，正如我之前所说的那样，如果不能避免经济过热，中国市场势必存在出现泡沫的风险，因此我觉得这种调整令人感到鼓舞。中国政府已经花大力气为市场降温，他们对房地产市场的调整对股市也产生了影响。虽然我认为这种调整还没有真正结束，但我已经开始做好准备。我并没有设定具体的买入时间，可能是这个星期、这个月或是这个季度，不过我的确开始思考买入新的中国股票，当然我并不想购买美国的股票。”在谈到投资意向时，罗杰斯表示这在很大程度上取决于哪些股票调整至适当水平，他指出会重点关注一些高增长行业，其中包括旅游、农业、电力以及航空等。
此外，对美国经济衰退将引发商品价格下滑的担心并没有影响罗杰斯投资资源行业的信心，他认为，类似情况可视为长期牛市中出现的周期性调整，“虽然有些商品将受到影响，但并不能说明整个市场的走向。”罗杰斯还以上世纪70年代黄金市场为例，“当时黄金价格上涨了600％，随后开始出现调整，在两年的时间里不断下跌，跌幅近50％，人们都认为黄金热已过。但随后金价又再次上涨850％，这就是市场”。
谢国忠暗讽罗杰斯：美国盛宴结束 奥运后A股上涨
对许多公司来说，通缩的过程也许痛苦不堪，但这会让中国股市和经济发展更加健康
美国正步入衰退，日本也不例外。中国正实施强劲的紧缩政策。石油已破每桶100美元大关。新年伊始，各路明星列队迎接一场完美风暴。未来三个月，恒生指数也许会下跌20%。由于奥运会热情会影响市场情绪，市场也许在第二季度复苏。对投资者来说，2008年是先苦后甜的一年。
对于全球经济来说，2008年是个转折点。当前牛市始于2003年中期，当时美国从“9·11”事件中恢复过来，中国也从“非典”的打击中脱身。这次濒死的经历，让两国决定只要有可能就要纵情狂欢。美国人继续疯狂借债消费。典型的画面是沃尔玛一开门，就人潮汹涌。而中国人则把钱扔进房产和股市，等着两者齐涨。描绘这个场景的画面就是成群的人盯着交易大屏幕。两国消费方式不同，但都获得了惊人的增长。
天下没有不散的筵席。美国的盛宴已经结束。中国人的餐桌上还有些残羹剩饭，但是美国泡沫破裂的冷风，很快就让他们打个大喷嚏，对通胀的担忧让中国的决策者们紧缩信贷，尽管只是暂时的。这些因素相结合也许会给香港市场带来一场完美风暴。
牛市依赖于上升的收益和便宜的资本。前者得益于过去三年来中国名义GDP15%的年增长率以及资产快速增值带来的公司收益上涨。然而宏观紧缩可能吞噬掉这两种收益的大部分。紧缩政策也许降低名义GDP增幅20%。这将扭转公司盈利的上升趋势，因为信贷紧缩给房地产和银行业带来巨大的影响。 2008年中国公司收益增长会减半，银行和房地产公司将损失惨重。
尽管美联储降息，美国经济仍然滑向衰退。次贷危机暴露了买入华尔街复杂产品的风险。这阻碍了国际资本流入美国，正是国外资本支撑着美国人疯狂的借贷消费。除非人们恢复对华尔街的信心，美国人才会有足够的钱用来消费。让外国人重新信任华尔街需要时间，美联储的政策不可能替代人们的信心。增长率下滑只会让美元更加疲软，通胀加剧。结果是滞胀笼罩美国经济好几年。
美国衰退会降低国际投资者的风险偏好。国际资本仍然主导香港市场，大量的资本外流可能在所难免。不仅如此，许多美国的金融机构资本短缺，它们或许不得不把资金撤出香港。中国大陆的资金会成为救兵吗?不会这么快。最近，中国大陆的资金也许会回流A股。尽管和香港的同类股票相比，A股过于昂贵，但是内地人群情激昂，股市仍会继续上涨。对于大陆投资者来说，香港市场过于理性了。于是，在国际经济大调整时期，中国A股市场成了安全的天堂。
到第二季度，对美国经济衰退有了完全的估计后，国际金融市场也许会冷静下来。内地的钱也许会流回香港，再低水平运作。国际投资者也许已经不再害怕美国拖垮中国。尽管美国市场仍然冰冷如石，但是由于有以上两个因素的刺激，市场也许会再次飞升。
奥运会盛宴不会持久。过了夏季，投资者会再次面对残酷的现实。许多中国公司只是在玩概念游戏，并没有持续稳定的收益。尽管一些公司得到著名投资银行的支持进入市场，但是它们有可能是骗子。中国的紧缩政策会暴露这些公司负面的现金流业务，其结果也许会影响公众的信心。
奥运会之后，香港和上海的空气也许会很快紧张起来。对许多公司来说，通缩的过程也许痛苦不堪，但这会让中国股市和经济发展更加健康。香港和上海出现了许多“股神”。他们15分钟的名声远比帕里斯·希尔顿更有破坏性：他们让那些轻易相信他们的主妇吸进过高估值的股票，更糟糕的是，他们可能一边大谈自己的书，一边大谈牛市，一边全身而退(注：罗杰斯新书名为《中国牛市》)。
这里的泡沫也在走着同样的路线。投资银行为了赚钱让那些烂公司上市。一些新面孔突然出现在《财富》杂志封面上，当所有这些表演停止的时候，大部分明星突然消失。一些人带着偷来的钱成功逃到泰国大森林中。没有人总是失败。我们好像注定要一次又一次重犯这些错误。
兰迪·麦
