我们不会进行覆盖或进行反向对冲。如果总投资组合并没有呈现合适的风险特征，那么我会要求个体投资组合管理者相应调整其风险，从而使得总风险处于合适水平。每一个交易者都有自己的投资组合，他们会管理自己的资金。我们会制定一个公司基本层次的风险覆盖水平标准，对于个体投资组合风险分配这可能会产生争议，但是对公司层面上主要的基本风险水平的确定则很少存在争议。弄清楚你身处的经济周期的哪个阶段以及事情将会怎么发展，并不需要太多智慧，但是如果你弄明白了，那意味着你将身处一个非常有趣的环境中。
总的来说，我们会在广泛的宏观主题上达成一致，比如我们对利率走势的判断，究竟是处于上调期还是下调期？从最简单的层次讲，那正是我们竭力做的，因为根据历史记录，我们赚的钱绝大部分都来自固定收益交易。外汇交易收益只是锦上添花，因此这样做是极其理性的。利率水平的确定总会存在一个基准，但是几乎没有人能够准确地告诉我欧元的基本价值究竟应该是1还是应该是2，或者是两者之间的某个确定的值。
现在，我们实际上处于这样一个位置—似乎人们已被分为两派。一派认为美国未来几年将保持3%的适当增长率，而另一派认为我们正处于经济增长顶峰并即将步入下滑期，但是这两派的看法势均力敌。
假设基金中强势美元的分配与银行自营部门信用额度的分配存在差别，那么你怎样和你的交易员做资金分配决策？
外汇转势的确
