3月7日，美元兑欧元跌至有史以来最低点1：1.5459，兑日元跌至2000年1月以来最低点1：101.43。次贷危机以来，美元连续大幅贬值。这在世界范围内引起了关于美元国际货币地位是否即将衰落、谁将取而代之的大讨论??从美国到欧洲，从俄罗斯到中东到日本。作为世界第一大外汇储备国，以及拥有人民币长远理想的中国，有必要参与这场讨论，这对我们具有两个层面的意义：第一，如何认识外汇储备中巨额美元资产的贬值问题，如果美元国际货币地位不会衰落，那么目前美元的贬值就是短期的市场现象，而如果美元地位衰落，那么目前美元的大幅贬值或将具有不可逆性，并给中国外汇储备带来巨大损失；第二，在美元国际货币地位或将衰落的大背景下，中国应该开始着手探讨，人民币如何参与到新的全球货币体系格局的重建之中，人民币应秉持何种国际化的长远战略，在本期“声音”之中，人民币已经成为一些观察人士的重要选项。
近年美元汇价反复寻底，以美联储编制的美元兑主要货币指数来看，目前已经跌破上世纪90年代中期的低位。美元汇率问题的发展颇受注目，并引起对美元地位下降的疑虑，尤其是近年来国际上已经时有各国中央银行增持欧元储备之说，石油出口国也在酝酿改变以美元作为石油贸易结算的长期做法。无疑，如果国际市场有另一种货币具备与美元相若的条件，那么美元的国际地位将面临实质性威胁。显然，在主要货币之中，最值得探讨的是欧元是否扮演更主要的角色，从而挑战美元的国际地位。
欧元的国际地位
参考欧盟和欧洲央行的研究，欧元在一些国际货币功能上已经有一定发展，其中尤以作为国际储备货币以及国际债务证券的发行货币更为突出。随着欧盟继续扩充吸纳新成员，不少国家会以加入欧元为长远目标，这样欧元在欧盟成员国之间的普及程度不免提升，并助长其国际地位。与此同时，一些美元区国家也明显增持欧元外汇储备。
不过，如果更仔细分析有关数据，就会看到欧元的普及仍然不够全面。一个需要兼顾的因素是欧元兑美元汇率上升，推高了以美元计算的欧元储备和债券发行量等。比如以2000年至
观察外汇市场，也可以发现欧元的普及程度仍然有明显的不足。欧元的交易比重并无明显变化，而美元仍然是全球外汇交易的最主要货币。另外，IMF一项研究分析了2004年外汇市场，发现欧元的汇市交易仍然比较集中在欧洲市场进行，占当地交易的45%；但在欧洲以外的市场，欧元交易比重仅占28%。如果这一情况至今没有改变，那么欧元作为交易中介货币，同样有待突破。
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