中国2月通胀再创多年新高央行出台紧缩政策几率加大

中国国家统计局周二公布的数据显示，中国2月份居民消费品价格指数(CPI)同比上涨8.7%，超出市场预期的增长8.0%，也超过1月份的增幅7.1%，创下1996年5月份以来最高水平，当时的通胀水平为8.9%。

数据还显示，中国物价仍然呈现出“结构性上涨”的特征，食品价格和能源价格上涨是推动通胀上升的主要因素。中国2月份食品价格同比上涨23.3%，非食品价格同比上涨1.6%，剔除食品和能源价格后的核心CPI年率上升1.0%。此外，中国1-2月份的CPI年率上升7.9%。中国国家统计局表示，2月份CPI受到了农历春节、暴风雪灾害和国际价格水平上升的影响。中国国务院总理温家宝此前曾表示，要将中国08年的物价增幅控制在4.8%左右。

◎多重因素导致2月通胀刷新多年新高

一些分析师指出，除货币供应增长过快、市场流动性过剩、国际游资涌入等长期因素以外，中国2月份通胀还受到传统农历春节、50年来最糟糕的雪灾和全球原材料价格大幅上涨的三重不利因素推动，但这些因素对通胀的影响只是暂时的，因此3月和4月的通胀数据可能更具说服力。

分析师指出，人民币升值导致的国际游资涌入仍然是当前通胀严重的根源所在。国际游资2006年以来纷纷通过虚假贸易、投资及地下通道等各种方式大规模流入中国，追逐中国以人民币计价的金融产品。这不但将中国股市和房地产市场的价格推高至完全失去理性的高位，同时也带动农产品等商品价格不断飞升，导致中国通胀压力上升，流动性过剩。

◎中国央行出台紧缩性政策的预期加强

在上述通胀数据公布后，众多市场分析师和投行，及其他金融机构纷纷加大了对中国央行采取更多紧缩性货币政策措施的预期。

知名投行美林公司(Merrill Lynch)表示，中国3月CPI将可能下降，但受谷类，食用油和原油价格高企影响，CPI降至7%以下的可能性不大。预计中国央行在人大会结束后可能会升息，并继续保持人民币快速升值，以抑制通胀，同时严格控制热钱涌入。

荷兰国际集团(ING)的首席亚洲经济学家Tim Condon表示，中国通胀将可能在3月开始回落，仍预计08年将4次升息、4次提高准备金率；美元/人民币将在年底跌至6.47。