利丰行：美元继续暴泻

市场似已对联储局失却信心，恐怕其已无法令信贷市场正常运作。各大跨国金融集团都收紧借贷条件，所以尽管联储局不断减息，但都无补于事。主要是市场都无法知道由次按衍生的信贷问题解决前，究竟市场需要付多少代价。周三美凯雷资本基金公司便被其债权银行要求补充资金，以便填补其不断贬值的抵押资产，其中已包括很多失去市值的楼按抵押债券。昨日其债权银行之一德银便被传不会容许凯雷继续延期，已率先于市场抛售其用作抵押的资产。因此，昨夜美国金融市场都恐怕未来将有更多类似凯雷资本基金的事件发生，意味债权银行将会被迫以贱价倾销其手上持有的抵押品，其中会混杂楼按抵押债券及具高质素的资产。换言之，除非联储局及美财政部可以找到更佳的方法解决目前的信贷危机，否则，未来将更多资金撤出美国市场，所以，包括美国股票、债券及美元都会同时面对非常澎湃的抛售压力。同时，昨日美国2月零售销量又比1月下调了0.6%，比预期的0.2%升幅差，显示美国经济已失却消费业支持，进一步增加美汇沽压。

昨日美元兑日圆汇价承接亚洲市弱势，于伦敦市初便失守100心理关口，回试十二年前低位。至于欧罗汇价则于纽约入市后再创纪录性新高，无可置疑，这都是因为市场对美元失去信心所致，最后，虽有标普预测美国银行撇账问题已接近尾声，而导致美股反弹，日圆回软，但市场对美国资产信心仍然非常脆弱。假若各大央行仍然无法于短期内找到一些更具体的方法挽回市场信心，相信将会被迫连手入市干预美元汇价，冀望争取多些时间研究解决之法。但笔者认为，美元似会酝酿调整，理由是市场过于看淡美元走势，环顾目前各种媒介，包括报纸、电台及互联网都充斥着各种看淡美元评论，但此现象往往都是金融产品出现调整前的先兆，因此，一旦G7央行可以把握时机，利用一些利好美元的消息入市干预其弱势，其兑各主要货币汇价，便不难出现反弹。今日美国及欧罗区都会公布消费物价指数，但纵使数据显示通胀压力继续升温，但相信都不会导致欧央行加息或令联储局停止减息，所以除非央行连手干预，否则，美汇疲态将持续。

欧罗经过四日巩固之后，连升两日。同时，欧罗前两日已上破一条始自06年4月开始向上引伸的大型上升通道，已进一步令走势靠稳，尤其是日图随机指标步入超买区呈强，其熊背驰势又已被消化，各长、中及短期移动平均线排列位置皆显示欧罗呈现一个强势的上升趋势，故如可继续稳守1.5496 （HKD 12.062），便不会再次回软至该通道内上落，后市仍会是大涨少回之局，走势最多只会转向横移，待多作巩固底位支持后，不难又再上试新高。四小时图方面，其处于一条上升信道之上徘徊，信道上限1.5553（HKD 12.107）一日不失，欧罗都不会再次坠入该通道内上落，故短线看稳。