一 联储将减息75-100个BP，美指下看70关口
美指上周继续大幅下挫，市场似乎对美元已失去信心，美元一跌再跌，难见反弹迹象。
自去年底开始，市场原本预期次贷危机的恶化程度将到此为止，但事实一次次的击碎市场的梦想，愈来愈多的坏消息接踵而至，目前美元正遵循着没有最坏，只有更坏的模式持续下跌。
美国2月零售销售意外下降0.6％，近一年来零售市场趋于冷却，显示就业疲软开始向消费领域传导，而2月CPI持平于前值，显示通胀形势暂时没有进一步恶化，这等于为美联储继续大幅减息开了绿灯，利率期货显示，本周联储减息75个点的几率几乎为100％，减息100个点的几率亦有50％。在联储将利率降至合适目标前，美元恐难获得强劲支撑，我们预期，在联储完全忽视通胀风险的情况下，本轮减息目标可下看1-1.5％。
金融市场的动荡仍在持续，继众多金融机构曝出巨亏后，贝尔斯登上周陷入流动性危机，尽管美联储和摩根大通将为其提供紧急融资，但美股仍告下跌。目前来看，美联储近期抛出的2000亿美元救市资金如泥牛入海，未见明显作用，道琼斯指数创出新低的风险非常之大。
在美元加速贬值之际，商品市场价格继续飙升，原油和黄金屡创历史新高。目前市场开始讨论是否主要央行会联手干预美元汇率，但我们倾向于认为这在短期内不太可能发生，由于美元贬值目前仍符合美国的国家利益，因此美国料希望美元继续走软，而世界金融的主导权仍掌握在美国，没有美国的参与，其他央行的干预或许只能起到短期作用，难以形成有效威慑。而且从近期欧日央行的表现来看，尽管欧元、日元均经历了大幅升值，但两家央行均没有发出强烈的干预信号。
美元指数上周初小幅反弹后继续大幅下挫，周五最低跌至71.58，短期来看，美指陷入无抵抗下跌，跌势凌厉，虽有短线超跌嫌疑，但暂不对反弹进行预期。预计美指将会继续下行，目标将是70关口。
下方支撑：71.00、70.60、70.00
上方阻力：72.45、72.85、73.40
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