上周初联储局联同其它主要央行决定再向市场注资2,000亿美元，并接受一些优质楼按?押债券为抵押品，旨在纾缓紧张的信贷市场及尝试为该些? 押债券提供一个具认可性的市价，各主要金融市场曾一度反应积极，普尔更预言，美大型银行为次按所作的拨备己接近尾声，只是周中后美金融市场的发展却差强人意。首先，凯雷资本基金公司被债权银行追补?展，其后全美第二大楼按抵押证券包销商的贝尔斯登表示，其资金充足恶化速度正加快，意味其己没法从市场找到交易对手，有机会被迫自动清盘。纽约联储银行为了避免问题扩散，损害整个金融系统，于是就委派贝尔斯登的结算银行摩根大通代其向联储局借取为期28日的紧急有抵押贷款，希望可借此稳定市场信心。但可惜一切都为时己晚，美元兑多只主要货弊汇价再创纪录性新低，兑日圆便下破99，回试12年前低位；兑瑞郎亦失守 1算，将今年累积跌幅增至11.67%；至于欧罗汇价则续创新高，今年兑美元汇价便累积了7.1%升幅，只有英镑积聚的升幅尚算温和，2008年只报升了 1.99%。但其实造成金融市场信心虚弱的不止金融机构出现问题，其它如美政府2月财赤比上年同期暴增了62%，同期零售销量比1月减少了0.6%，今年被楼按贷款公司没收物业抵押品宗数便大升了60%。同时，上年第四季未能依时于30日供楼期限前还款的累积数字便为23年新高，反映美楼市仍未见底，未来恐怕将有更多涉及楼按证券的基金或金融集团出现问题。
今周三便是美联储局议息之日，笔者预期伯南克为了满足市场要求，纵使己证实单靠减息，不足以解决今次的金融危险，但都会应市场所愿减息0.75 厘，所以除了日币外，美国与其它主要国家的息差将会进一步拉阔。今周美汇若持续出现一个剧跌之势，小心G7会连手入市干预，目的不是令美元转为强势货币，更重要的理由是维持市场秩序，不可能让美汇呈现一个单边跌市，全面粉碎持有美国资产的投资者信心。况且，持有大量美债的中国及中东国家相信都不愿看见其投资已或外汇储备大幅贬值。上周高盛便将央行于预列入观察表内，反映华尔街大行都预期汇市会挑战各央行对美元弱势的容忍程度，一旦欧罗高升上1.6000关口，又或日圆见95.00之时，相信央行会出手。但另一方面，今周中先有高盛及雷曼兄弟公布业绩，后有摩根士丹利，所以市场都非常紧张其第一季盈利及撇账幅度，尤其是经过贝尔斯登一役后，金融市场都已对银行、基金或证券商失却信心，故尽管今周美国会公布生产物价指数及制造业调查指数等，但预期上述的业绩公布才是焦点所在。
今日亚洲市，联储局忽然将贴现率减0.25厘，这突如其来的决定令市场惊恐美国金融业的问题已可能由贝尔斯登扩散到更多层面，牵连更多银行，否则，联储局为何不待至周三议息才宣布减贴现率，因此，今日美元亦随全亚太区股市急挫，出现一个恐慌性抛售浪潮。由此观之，倘若今日美元持续急跌，央行便大有机会入市干预。同时，联储局为了稳定美股信心，亦可能不得不提前减息，并疑会将跌幅扩大至0.75厘，或甚至乎1厘。展望后市，预期在央行未入市干预前，美元只会继续向下寻底，或许至第二季才会进入造底阶段，但较短线而言，由于复活节长周末关系，估计美元沽仓会于周中开始获利回吐。
欧罗连升五周，上周更上破了一条始自06年12月的上升通道，延续由06年2月中旬开始的一浪高于一浪的上升模式。同时，周图及日图ADX趋向指标及各移动平均线皆显示其强势已成，故欧罗后市可看稳，即市只要力守上周低位区1.5521/30(HKD 12.065/12.072)不失，后市仍是大涨少回之局。同时，由于其已屡创纪录性新高，无法从其以往的高位寻到阻力，所以，只可以选择过去某一时段的升幅，利用对称原则，投射于欧罗今次的升浪上，并以此作为其未来的潜在阻力范围。
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