提防买家对美国资产说“不”
| [日期：2008年03月17日 20:16] 来源： 作者： |
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美元疲软是一回事,但若是美元走软已开始迫使投资者远离美国资产,那么就可能意味着美元下挫的幅度已经有些过度。
而如果美元近期的急跌导致投资者开始有意回避美国债券与股票,则某种干预突然出现的可能性将骤然加大。
这或许会让美国官员真正清醒过来。他们虽然一直宣称支持强势美元政策,但也许是考虑到美元贬值有利于美国出口,这些官员始终未采取任何措施来阻止美元下挫。
独立研究公司4cast的分析师表示,市场可能已经接近投资者丧失耐心而美国官员准备采取强有力措施的程度了。
该研究公司策略师Ray Attrill表示,上周四的美国10年期国债拍卖是个灾难。此次拍卖吸引到的非直接投标人参与率低于6%。
这是2003年建立非直接投标人参与率纪录以来的第三低,而这一水平仅仅是以往国债拍卖非直接投标人参与率的三分之一。
如果这一情形继续发展下去（目前断定这已成定局还为时尚早）,长期美国国债的收益率将进一步上扬,进而推高抵押贷款利率,而这将给困境中的住房市场雪上加霜。
除了日本与欧元区可能入市干预以拉低各自的货币外,美国也有可能会采取切实的干预举措,而不再只是空谈。
但美国无法仅凭一己之力来扭转美元的颓势。据苏格兰皇家银行(Royal Bank Of Scotland)研究机构的数据显示,截至3月初,美国虽持有大约2,600亿美元的黄金,但手中仅掌握了价值300亿美元的欧元以及价值190亿美元的日圆。
美国将不得不寻求其它国家的帮助。不过,鉴于当前美国与其它国家央行的货币政策存在较大的差别,求助的前景相当微妙。
即使有许多经济学家认为当前水平的美元已被低估,但却罕有经济学家建议投资者现在买入美元。美元进一步下挫并不令人意外,而美元也完全有可能在当前的低迷水平呈区间波动。
有鉴于此,如果美元下挫令投资者感到恐慌,他们的这种不安心理可能还会持续一段时间,并对各种信息保持警惕,这即暗示美国资产的买家开始了罢工。
欧洲汇市周一早盘,美元已收复了早些的部分失地,但在投资者风险偏好持续降温的影响下,美元仍处于大幅下挫的趋势。电子交易系统显示,格林威治时间0745,美元兑97.45日圆,仍远远低于纽约汇市上周五尾盘的99.30日圆。
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