美联储无限量贷款救市

这是30年来，美联储度过的第一个紧急周末。

北京时间3月17日早上六点，摩根大通(JPMorganChase)宣布将以94%的折扣，合2美元每股收购贝尔斯登。美联储则批准为摩根大通提供300亿美元借款用以收购贝尔斯登。作为补偿，摩根大通接受贝尔斯登“现价”300亿美元的“低流动性”资产。

同时，美联储下调窗口贴现利率，从3.5%下调至3.25%。

在星期日的媒体电话会议中，美联储做出了历史上最大的一个承诺：“为了拯救华尔街金融公司，美联储未来提供的救市贷款将没有上限。”

两天之内，美联储究竟揽下了多少风险，只有天知道。

贝尔斯登的最后一周

在华尔街，流言总是致命又真实的。

3月11日，资本市场还为美联储2000亿美元慷慨救市而欢欣鼓舞，道琼斯平均工业指数创下了5年来的最高单日涨幅。

3月12日暮途穷日，关于贝尔斯登可能陷入流动性危机的谣言开始蔓延。3月13日，关于贝尔斯登流动性危机的谣言就几乎击垮了贝尔斯登。

两天之内，贝尔斯登的客户抽离资金170亿美元，贝尔斯登的债权人也火上浇油拒绝续借资金。

“这是市场上所谓的墙倒众人推，大家都判断你这家银行要破产了。就纷纷来挤兑，你就一定会破产。”独立经济学家谢国忠对本报记者说，“贝尔斯登资产有5000亿，但是资本金才3%，如果价值贬了3%，你这公司就一钱不值了。”

除了在已有的次级按揭贷款上的损失，建筑贷款上的巨大坏帐也是贝尔斯登的交易伙伴放弃它的原因。