这样做在房价上涨时是没有问题的，银行不会产生坏账，欠款者违约只要将房子卖掉就可以了。但是在度过前两年低利息的甜蜜期后，借贷者压力增大，违约率急速上升，房价下跌，银行坏账增多。购买这些贷款的投资银行和普通投资者出现大量亏损。房市萎缩没有尽头，大家也不知道这些亏损最终会到什么程度，都想出卖手中的债券，但是谁也不愿意持有这些这些债券，所以债券市场、衍生工具市场没有成交，也就是没有流动性，因此形成了次贷危机。
次贷危机如何影响美国经济
房价下跌开始影响到整个美国经济。房地产投资减少，投资银行、基金投资出现大量亏损，这些企业的职员工资没有着落，甚至开始出现失业。没有工作，拿不到工资，就没有钱消费，因为美国人是不储蓄的。没有钱消费，工厂制造出的东西没人买，制造业也开始出现不景气，因此工厂里的工人工资减少，甚至失业，就有更多地人没钱消费。如此循环，拉动美国经济的主要支柱??房地产、信贷市场、高就业??都出现问题，也就是说次级债让整个美国经济都出现了问题，这样美国经济出现减缓，甚至衰退是再正常不过了。
次贷危机对世界的影响
我们知道美国是世界经济的火车头，美国对世界经济的影响不言而喻。一旦美国出现经济衰退，全世界都不能幸免。就次贷本身来讲，全世界很多银行都购买了美国的次级抵押贷款债券，尤其以欧洲的银行为甚。次级债发生问题，银行亏损不可避免，甚至倒闭都有可能。所以次贷危机一深化，对经济的影响也象对美国经济的影响一样开始蔓延到其它经济领域。所以在1月份，美国多家投资银行相继公布大规模亏损，引起股市暴跌，引发全球性恐慌，全球股市也追随美国股市大幅下挫，出现印度股市跌停、乌克兰股市多次中断的情况，中国股市也是受此影响深幅下挫，至今未能恢复元气。
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