本栏近期指出，美国衰退冲击不复当年, 可能没有人会同意, 但大家须明白, 近月全球金融市场大震荡虽极有上世纪30年代的影子, 但会不会在08年历史重演呢？不要忘记全球化已把环球经济催化成「二次元」的世界, 即「通胀」和「通缩」在不同国家和经济里同时出现, 2005年之前的环球经济膨胀, 是依赖中国等国家「出口通缩」Export Deflation , 05年之后则是反过来, 现在正是这两股正反力量受到考验的时候。无论如何, 短期将有稳定市场的功能, 但同时也证实央行们已把环球金融慢慢推向万劫不复的境界, 很可能把环球经济推向「日本式」的长期衰退, 这将会在未来数年慢慢确认!
无疑, 美联储和J.P Morgan联手拯救 Bearstearns ，令人马上想起上世纪初美国陷入The Great Depression 的前夕, 当年也是J.P Morgan出手相救当时面临崩溃的银行体系, 并导致了联邦储备局的诞生。种种蛛丝马迹, 实在令投资者一步一惊心, 现在央行行动的后果将会是世纪恶性通胀(Hyperinflation), 然后再堕入日本90年代式的通缩旋涡, 而且在某个时期, 通胀、通缩和滞胀同时出现, 但与70年代不同, 这个过程将会更漫长，投资者将首先应付高通胀, 百物皆升的环境, 然后便是漫长的通缩漩涡!
澳元方面, 上周指出短期难以再大幅升高, 而且日元急升, 慎防避险活动急增, 在高位套利。 澳元上周再次在高位急回, 并在日线图形成双顶, 但因联邦储备局再次大幅减息, 相信澳元将有可能反弹至0.9365-0.9440, 然后再回试50天平均线支持0.9130。
图1: 澳元兑美元 日线图 (图表来自KVB Forexstar平台 )
蝴蝶形态一览
