周一亚洲时段黄金价格再度刷新了历史纪录，由于油价的飙涨以及紧急避险盘的疯狂涌入，4月价格最高被推至1033.9美元。然而在接下来的三个交易日中投资者则经历了惊心动魄的场景。4月期金在周二经历了宽幅震荡后，在众多因素的综合刺激下原油市场、黄金市场、农产品市场遭到严重抛售。盘中止损价格的触发更是加快了商品市场下跌的速度。黄金价格短短两个交易日累积跌幅将近100美元，回吐了春节后的全部涨幅。
美联储降息75基点的消息成为了引发此次商品市场爆跌的导火线。市场认为美元已超卖，加之这一利率决定直接导致了投资者回补美元空头，虽然美联储承认经济仍然存在进一步下行风险，但另一方面也表示了对通货膨胀的高度关注，其程度超过了市场预期。75基点的幅度对于黄金市场多头来讲起到了利好兑现的作用，投资者借此机会大力抛售头寸锁定利润。同时全球经济的衰退以及次级债引发的不确定性导致股票市场连续走低，投资者急于了结获利头寸来填补亏损的心理使累积涨幅过大的商品市场成为集中抛售的主要目标。美元因其降息幅度不足预期在低位展开的强劲反弹从另一方面来说是与商品价格的爆跌互相渗透互相影响的，美元的连创新低使空头动能得以连续大量释放，以美元标价的大宗商品价格必然降低，连续走低的商品价格反过来促成了美元的反弹行情。我们可以判定对于经济前景不乐观引发的商品需求减缓的预期是此次商品市场全盘爆跌的主要原因。
由于美元的快速反弹，黄金生产商的保值工作很可能在经历了连续对冲减持后再度展开。美元和金价的负相关性使得黄金生产商不得不考虑在期货期权以及相关市场操作重新锁定矿产金的成本。我们猜测在黄金市场连续两天放量暴跌的行情中不仅存在基金及个人投资者的获利了结行为同时也可能是生产商进场设立空头头寸所产成的共同作用。
能源方面，原油价格在短短3个交易日内累计跌幅达到10美元。美国能源部公布了美国燃料需求下降的数据后市场做空动能迅速放大。经济衰退引发的需求疲软在原油市场率先发挥作用。虽然其间美国能源信息部公布了库存增长低于预期的利好消息依然难改投资者了结多头的决心。
从技术角度分析，4月黄金价格从去年12月的低点启动，最高触及1033.9美元，此次急速回调价格最终落在黄金分割的50%区域也就是911美元上方，盘中惯性跌穿该位置。空头动能的继续释放很可能把价格惯性推向882美元附近也就是0.618的位置。但从长期看，下跌应以去年11-12月间构筑的底部为限，800美元附近存在强劲支撑。
风险投资中凯
