外汇市场的“雅号”很多，英镑有“领头羊”“颠镑”之称，日元却因主管当局经常干预外汇市场被冠于“流氓货币”称号，我们从近期欧元的傻涨中朦胧感觉到欧元“傻气十足”，希望与大家探讨欧元的“傻气”之余，也从外汇市场中深切感悟到“在经济全球化高度融洽的今天，世界各国驾驭经济能力确实存在很大的差异。”
美元近两年来的贬值是美国凭借其经济、军事等综合实力驾驭世界的结果，无疑美联储驾驭美国经济、甚至世界经济的能力也是超级的。而从近期英镑和欧元的走势分歧可以领略英国和欧元区货币当局驾驭经济能力的差异，2007年11月间欧元/美元、英镑/美元相继达到20多年（欧元为诞生以来）的高位1.4968和2.1160，同属欧洲经济区域，通涨环境、经济发展水平基本相当，英镑从高点2.1160回调至1.9340再到目前的1.9800附近，面对美元对全世界货币的大幅贬值，英国当局有序引导汇率波动，“没有预计到英镑汇率会大幅下跌”“强势英镑有利减轻进口通涨”“英镑走低有利出口”等言论可见一斑。
欧元/美元持续表现强劲，2007年11月间欧元/美元、英镑/美元相继达到20多年（欧元为诞生以来）的高位1.4968和2.1160，欧元/美元在08年2月突破1.4968后持续上冲至日前的1.5912，走势与英镑大幅偏差。我们一直认为欧元“傻涨”主要原因是欧洲央行的不作为，欧洲央行过分强调通涨的潜在压力而忽视欧元区经济潜在发展空间和出口竞争力，法国、意大利等国贸易赤字持续扩大已经是明显的例子，等到欧元区最主要的出口大国——德国感受到强势欧元造成经济发展压力时，大概也就是欧洲央行备受指责的开始。
昨日欧洲央行继续维持利率4.00%不变无可厚非，但从特里谢在新闻发布会的言论中似乎可以感觉到欧洲央行已经受到来自欧洲政府官员担忧强势欧元的影响，特里谢警告金融市场紧张形势可能延续更长时间，金融市场波动对欧元区经济的冲击也可能较预期严重，重申“汇率剧烈波动不受欢迎”之余，透露要与美、英、日等国讨论汇率问题。当前风险事件为周末在美国华盛顿举行的G7会议，预期能够达成“共同稳定全球金融市场”一般性协议；而欧元区官员对强势欧元的担忧，我们认为暂时难于让美国改变美元政策，或许欧美能够促成G7成员“比以往更强烈要求人民币等亚洲货币升值”的声明。下周欧元/美元的回调和人民币等亚洲货币的升值可能在所难免，英镑/美元受G7会议的影响可能表现在欧元/英镑、英镑/日元的交叉盘走势上。
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