民生银行：未来美联储降息幅度有限

　　昨日美国商务部公布3月零售销售上升0.2%，与预估值相同。而报告明细表明，该月零售销售的上升主要是因汽油成本的增加所推动，而非消费者韧性。数据的上升，无助于消除经济暗淡的前景。同日美联储理事会理事瓦尔许表示，美联储准备好帮助千疮百孔的金融市场恢复元气，但这一过程不能一蹴而就。美联储在控制经济下行风险的同时，也在关注通货膨胀以及物价。这样，随着初级商品价格的不断上扬，通胀压力的增加，未来美联储降息的幅度将会有限。美联储第四大银行Wachovia公布，受信贷为题打击，第一季度亏损为3.5亿美元。贝尔斯登公布会计年度，首季净利下滑79%。美国金融业、地产业以及工业纷纷受到信贷危机的波及，金融领域虽然渐渐稳定下来，但实体经济遭受的冲击却逐步浮现出来。这样关于经济的讨论已经从“是否衰退”变成“衰退多久”。倘若实体经济进一步下滑，那么就业、消费势必受到大幅影响，美国经济将进一步疲弱。

　　技术面，日线的Stoch(9,3,3)、RSI(14)处于震荡下行，日K线跌破Bollinger Bands(20,2)中轨。MACD(24,26,9)在0点之下。近3周K线都在71.2至72.8之间整理，同时由于基本面情况并不明朗，相信美指仍将持续震荡走势，并寻求突破。