美尔雅期货：美元走强  金价破位下跌

 

一、金市时讯

 

1. 因梅特矿业公司1季度净利润年增至1.067亿加元

 

加拿大因梅特矿业公司08年1季度净利润由07年同期的1.011亿加元增加至1.067亿加元，归因于铜价和金价上涨。

受铜价和金价上涨的推动，加拿大因梅特矿业公司(Inmet  Mining  Corp.)08年1季度收益增加，尽管产量相对持平。

因梅特矿业公司称，该公司1季度净收入为1.067亿加元，或每股2.21加元，高于07年同期的1.011亿加元或每股2.09加元。

总销售额由2.866亿加元下降至2.763亿加元。

1季度黄金产量年比增加1％，铜产量年比下滑2％，锌产量年比下降8％。

因梅特矿业公司称，实现铜价达到创记录的4.16美元/磅，上年同期为2.81美元。

 

2.中国有望跃升为全球最大黄金生产国

 

根据中国黄金协会预计，2008年中国将超过南非成为全球第一大产金国，黄金产量可望达到300吨。 

中国黄金协会副会长侯惠民29日在上海举行的“2008上海国际首饰时尚论坛”上表示，近年来南非、美国等传统产金大国产量持续下降，而中国黄金生产量每年维持在5%以上的增速。2008年内，中国将超过南非，成为全球最大产金国。 

中国黄金协会最新数据显示，自1905年至2007年，南非的黄金产量持续占据世界首位，2007年产量为272吨。而中国2007年黄金产量达270.491吨，与南非仅差约1.5吨。

 

3. 津巴布韦矿业协会：3月黄金产量月降61%

 

津巴布韦矿业协会表示，该国3月黄金产量月比下滑61％至295.57千克，因津巴布韦储备银行拖欠矿工工资。

津巴布韦矿业协会(Zimbabwe Chamber of Mines)表示，津巴布韦3月黄金产量月比下滑61％至295.57千克，因矿工工资被拖欠。

津巴布韦矿业协会会长Jack Murehwa表示，该国有可能年产30吨黄金，但目前产量月比下滑。

该国现在的问题是津巴布韦储备银行没有付钱给大部分矿工，并且他们也未对他们为何不支付薪资向矿业协会作出声明。

 

二、宏观新闻数据点评

 

美元反弹持续  警惕调整风险

 

破位后的欧元仅于周一反抽一下，周二接着下滑，汇价创出本月来最低。截至昨晚20：23，欧元报1.5567美元，周一于纽汇尾市其报1.5658，上周五是1.5630。

 

美元兑新西兰元大升1.54%至0.7739美元，原因是新西兰周二公布的3月贸易意外出现逆差。美元兑日元小幅下滑，因为德意志银行亏损消息打击了套利交易者情绪，这造成部分资金回流日元。

美国减息可能是最后一次

 

美联储将于北京时间五月一日凌晨公布利率，该因素支撑了美元，因市场多数人相信，美国这次减息可能是最后一次，美国经济已有回暖迹象，不过也有人质疑美国经济，因为金融体系仍显脆弱，且信贷市场压力仍然较大。

 

根据CBOT联邦基金利率期货推测，这次美联储减息25基点可能性为80%，但不减息的可能性从上周的6%上升为20%。阻止美联储“放手”减息因素很多，最主要的当然是食品和油价乱涨。如果食品涨价过猛，不仅会刺激通胀，还会引发美国海外军事支出增加，进而造成赤字问题。

 

多数人不敢预测美联储马上停止减息，因为即使美国今年下半年经济好转，当前为5.1%的失业率仍可能惯性上升至明年初的近6%。美联储就算看到经济回暖迹象，也未必敢马上松手，他们需要控制就业市场的滞后反映。

反弹中需警惕调整风险

 

从美元走势看，持乐观态度者占有明显上风，但美元也有变数，尽管上周公布的上市公司报表不错，但本周一些重磅公司报表还将公布，这包括艾克森美孚、通用汽车等。本周三美国将公布首季GDP数据，还有敏感的就业指标。这些宏观或微观方面消息很容易引发汇市波动。

 

从汇市基本属性来看，一般而言，如果消息不错，美元即使会继续升值，但短线幅度未必太大，多数投资者虽持乐观预期，不排除一些人见利好平仓的可能；如果消息不佳，那么美元便有可能跌得更多，这是因为人们会更觉得意外，此时容易做出些过激行动。

 

三、后市看盘

 

美元走强，金价破位下跌

 

本周黄金已属破位下跌，至周三COMEX6月期金收于876.30美元/盎司，较上周再次下跌12美元，并一举跌破前期低点和880美元的关键支撑点位，并有进一步下跌趋势。而此次美联储降息预期减缓了美元继续走低的猜测，美元指数在72以上站得较为稳固，并直指前期高点。黄金交易商也将此次的议息视为降息的尾声，毕竟，从近期美国金融市场的涨幅可以看出宽松货币政策以致弱势美元收到了预期的效果，虽如此，不能兼顾的一端便是高企的物价指数以及凶狠的商品市场投机行为。会后关联市场的表现特别是美元走势投资者可留意，现阶段黄金在失去基金引导时刻对抗美元的反向波动可能依然不大。

 

消息面上，美国近来公布的3月耐用品订单月率由2月的-1.7%升至-0.3%，核心月率更由2月的-2.6%升至1.5%，显示美国制造业下降趋势有所放缓。美财长保尔森称，从下周一开始提前发放退税支票，计划5月底前向美国经济注入500亿美元。该举措无疑给近期疲弱的美元注了支强心针，拖累国际金价再次下跌。

 

沪金主力合约0812至周三已跌至195.98元/克，已在200元/克以下盘横数天，作为即将交割的0806合约也失守于200元/克的大关，相信随着外金的大幅下挫，内金还有下跌空间。

 

不能忽视的是，与以往不同，此次金价下跌并没能带来消费量的增加，印度和中国是黄金需求最大的两个国家，但5至8月一向是黄金需求的淡季，因此黄金供求关系的变化也直接导致了市场价格的变化，近来黄金价格的走低从客观上也有这方面的原因。

 

数据显示，不论前期的大涨破了1000美元或是如今的破位下跌，内金走势相比外金较弱，涨少跌多更是常态。国内金价再度跌至200元/克下方，后市仍存在创新低的风险，投资者应暂时以观望为宜或理性轻仓偏空操作。

不过我们认为，金价下行的原因是美元刮起了技术性的反弹东风，近期原油价格不断刷新历史纪录高点，美元挣扎在下行破位的边缘，使得金市空头难以找到做空金价的关联市场呼应，只待外汇市场企稳，金价下跌至消费性买盘支撑时，多头基金可能再次进场，不过目前看来还得较长的一段时间，而这段时期内金价还有创新低的动能。

 

 

美尔雅期货    黄兴

2008-04-30