利丰行：美汇处于争持待变之局

联储局昨日减息0.25厘，符合市场预期。但上次议息时，反对一次过减息0.75厘的两位议息成员今次亦投反对票，认为联储局应维持息口不变。至于会后声明则不再提及｢会按时｣支持经济，取而代之则是｢有需要时｣，同时，声明内亦删除了经济增长放缓的风险。最后，联储局又提醒市场，美息自去年九月开始已被下调了3.25厘，所以现时应等待其于经济环节中逐步发辉作用。总体而言，其会后声明确比以前中性，不再向市场暗示联储局会继续减息。然而，尽管如此，加上第一季国内生产总值报升0.6%，而不是预期的0.2%，ADP就业数据亦比估计中好，但美元却不升反跌，应验了市场的｢有谣言时入市，变成事实后出市｣的习惯，亦反映部分美汇买盘借利好消息出货。展望后市，相信市场不会错过任何机会剖释欧罗区及德国的经济表现，因此，今后该些地方的经济数据便一定要留意，只要市场认为欧罗区经济会跟随美国放缓，容许欧央行有更大空间调控其息率，重燃汇市人士对欧息快将下调的幢憬，届时，欧罗必跌无疑。至于英镑方面，昨日未有因为疲弱的楼价及跌至16年低位的Gfk 消费信心指数而回软，兑美元汇价反呈强。但笔者相信英镑强势缺乏基本支持，一待市场焦点从欧罗转移到其身上，镑汇相信又会从高位掉头，故入市策略仍是易沽不易买，恰好与澳元相反。至于日圆及瑞郎走势方向暂时仍取决于市场的避险气氛，预期会继续受股市及欧罗走势影响。即市方面，今日有英采购报告公布，但相信不会大幅左右英镑方向。至于美国今夜有个人消费支出数据，又有一周失业金申领人数及全美供应恊会指数等公布。但由于美息已定，上一季经济表现又已明郎化，所以预期美汇会候至明日就业数据公布后才有机会出现一个较明确方向，但无可置疑，其汇价自G7财长峯会于4月中旬落幕后，已不再单边下跌，看似汇市已同时出现看好及看淡其表现的投资者入市，令汇价暂且处于一个争持待变之局。

欧罗过去四日反复酝酿了一个以1.5495(HKD 12.076)至1.5645(HKD 12.193)为即市框架的小型下降旗形。今早日图随机指标步出超卖区呈强，前四个交易日又能力守保力加通道下限1.5534(HKD 12.106)不失，巩固了底部承接区，因此，后市有待观察欧罗能否首先上破旗形，并高企上25/4顶1.5707(HKD 12.241)之上收市，再次抛离1/4底1.5559(HKD 12.125)，不然，欧罗便会沿着该旗形回软，一旦失守该支持，下跌动力会转强，届时，该旗形下限便会受威胁，后市整体下调压力亦会增加，不难朝着38.2%下调位1.5419(HKD 12.016)下滑。四小时图方面，欧罗营造了一个以1.5509/1.5662(HKD 12.087/12.206)为限的下降旗形内巩固，但由于随机指标及相对强弱指数牛背驰仍消化中，因此，相信其于旗形内反复巩固之势会持续，直至其向下突破该形态，或者向上升穿其顶部及200小时移动平均线1.5714(HKD 12.246)，才能为其辨别出一个较明确的方向。