美元指数在4月22日跌至历史低点，但从那以后，美元出现一波小幅的上升行情。5月2日，欧元/美元跌至1.54，美元指数也从低点反弹了3%。布朗兄弟的首席外汇分析师Meg Browne认为，美元正在构筑底部。
◎美元反弹的三个动力
美国商业周刊指出，美元最近一波升势的背后推手正是致其在最近一年快速下跌的“元凶”——美联储。在美联储为了阻止金融危机并防止美国经济衰退而降息时，美元贬值。美元的转折点则可能出现在4月30日，当时美联储减息25个基点，幅度小于之前多次出现的50个基点。很多人相信，美联储将暂时收手，不再降息。
除了美联储以后，有关美国经济下半年复苏的期望、美国以外国家经济正在减速并迫使这些国家的央行减息的猜测，也是推高美元的原因。
◎美元贬值的利弊
对于一些政界人士和知名评论人士来说，弱势美元就是他们的“伤痛”。除了经济上的“祸害”，比如金融市场动荡、高企油价、疲软消费支出等以外，持续下跌的美元也象征着美国威信的下降。
而很多经济学家认为，事实可能比这要复杂得多。廉价货币可能反映了经济的疲软，但同样也会为经济注入复苏动力。比如美国的制造业就很欢迎美元走软，因为美元贬值提升了美国产品在海外市场的竞争力，改善了波音等企业的财务状况。荷兰ING投资管理公司的Brian Gendreau指出，
欧盟经济暨货币政策(Economic Policy Institute)的经济学家L. Josh Bivens认为，几年前，美元价值高估，导致美国制造业丧失了数百万就业机会。很多主流经济学家也认同Bivens的分析。
但是美元贬值同样带来了“副产品”，那就是原油等商品价格飞涨。食品和能源价格上涨打击了消费支出，给美国零售商等消费休闲企业带来了压力。今年年初以来，美元计价的油价上涨了17%左右。
同样，芝加哥伊柏森咨询公司(Ibbotson Associates)的首席经济学家Michele Gambera担心，美国企业，尤其是中小型企业，无法从弱势美元中获得足够的推动力。他指出，即使美国制造产品在世界其它国家打折出售，美国企业获利的途径越来越少。
但是美元贬值显然给美国的大型企业带来了好处。类似IBM、英特尔等有大量海外业务的公司，随着美元贬值，财务状况也有所改善。第一美国(First American Funds)的高级经济师Keith Hembre指出，一旦美元出现较大幅度的反弹，对这些企业接下来几个季度的盈利增长是不利的。
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