大福证券：美元维持横行整固

昨日美元未能承接上周升势，兑主要货币普遍下跌。欧元兑美元由1.5421升至1.5493收盘；美元兑日元则由105.58下挫至104.74;而英镑兑美元亦由低位1.9651回升至1.9713收盘。

昨日公布的数据显示美国4月供应管理学会(ISM)非制造业指数扭转连续三个月下跌的局面，由三月的49.6升至52.0，表明服务行业处于扩张中，这也从一方面解释了4月非农就业资料中服务业人数上涨的原因。而欧元区5月份投资者信心指数出现意外恶化，5月份投资者信心指数从4月的4.1下降至3.5。两则数据本应推动美元造好，但正如昨日所言，上周的经济数据仍反映出美国经济持续放缓的迹象，市场昨日对此亦做出反应令美元承压下跌。

据美联储昨日公布的调查显示美国的银行继续收紧针对企业和消费者的放贷标准和条件，信贷的缩减令美联储通过降息扩大信贷，从而扩大消费者支出的初衷大打折扣。而昨日纽约原油价格再创新高，成功突破120美元的水平。油价的高涨亦在很大的程度冲击美国的经济，消费者为应付高油价势必缩减其他方面的支出，明显不利于消费者的支出。而近期巴菲特以及前美联储主席格林斯潘关于美国经济当前出于衰退中的言论亦打击了市场前期的乐观情绪。昨日伯南克预计美国房市将进一步恶化并危害整体经济的讲话更进一步打击市场对美国经济前景的信心。就当前而言美国的经济状况仍然是影响美元走势的最大因素，前期美联储降息对提振经济的作用仍有待观察。

美国经济不景令美元承压下跌，但其他经济实体近期所公布的的数据亦显示经济存在放缓的迹象，在这种情况下，通过近期美元的下跌对上周美元的上涨做出修正后，美元兑主要货币将维持较为平衡的格局，美元横行整理的可能性较大，而个别货币视乎本身经济数据的好坏而做出个别发展。