一 美元技术面有压力，倾向冲高回落
美元指数上周大幅振荡，但整体保持了近期的反弹趋势，并创出2个月来的新高73.89，有关美联储即将停止减息的乐观情绪推动美元维持强势。
自上周公布的非农就业数据好于预期以来，市场对美元的看法较为积极，很多人在讨论美元被低估或见底反转的问题，实际上，只要坏消息没有变得更坏，对美元来说就属于利好。我们认为，美元或许已经处于利空出尽的前夜，中期内继续大幅下挫的几率已较年初时收敛，之所以认为美元是处于利空出尽的前夜，而不是已经出尽，是因为次贷危机引发的损失是否真的已经全部得到揭示，目前仍无法下结论，但从美国近期经济数据的表现来看，实际情况似乎比市场先前的预期要乐观一些。
上周公布的部分数据也支持这一看法，周初次申请失业金人数减少1.8万至36.5万，大幅好于预期；而一季度非农生产力年比上升2.2％，大幅好于预期的上升1.5％，显示美国企业对于经济减速做出了快速调整；4月ISM非制造业指数为52.0，同样好于预期。
另外，美国3月贸易赤字为582.1亿美元，大幅好于预期的613.0亿美元，显示弱势美元正给美国出口源源不断的注入动力，如果再考虑到全球经济已经出现降温趋势，进口价格高企，以及美国出口的商品通常弹性较小的话，应该说这一数据相当理想。
上周，美联储官员继续强调未来通胀的风险，其中联储理事霍恩明确表示利率已经接近需要调整的目标水平，这是本轮降息周期以来联储官员最强硬的表态，再次确认美联储减息周期已接近尾声。
当然，也有负面消息出现，比如美国4月企业破产申请数量较去年同期增加49％，为今年来最大增幅，显示就业市场可能会继续恶化，其造成的消费萎缩将在一定程度上抵消联储降息带来的正面影响。
尽管基本面开始向美元多头倾斜，但美元指数在技术面上仍受到较大压力。上周美指维持反弹基调，自4月中旬以来的反弹趋势得以保持，但走势仍局限于短期反弹，中期走势未出现实质性改善，74.50一线的压力仍未突破，这里将对美指构成强大的中期压力。
预计美指近期的反弹仍有望持续，但在突破74.50前，暂不对上行空间做过多期待，美指有较大可能出现冲高回落。近期美指走势可能出现大幅反复，在突破74.50前，再度跌向71一线寻求支撑的风险依然很大。
下方支撑：72.80、72.40、71.90
上方阻力：73.45、73.90、74.50
二 人民币继续横盘整理
人民币上周继续维持横盘振荡，近期升值趋势陡然停顿备受外界关注。
中国央行行长周小川上周对热钱和利率问题发表看法，他表示，央行一直在非常密切地监测是否有大量热钱涌入中国，由于中国经济的规模非常大，因而少量异常资本流动不会对中国货币政策带来严重影响；在利率问题方面，他表示，央行不排除加息，但在加息之外，调节CPI还有很多方式，央行有一定的选择余地，尽管利率是控制物价上涨的一种手段，但并不是中国央行的唯一选择。
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