恒生银行：关注联储局进一步减息

美元走势

昨晚连串不利的美国经济数据将美元兑主要货币汇价推低。美元兑日圆回落至105 水平以下；欧元兑美元更一度反弹至1.5550 水平附近。美国制造业活动继续减慢。紐约州制造业指数及费城联邦储备银行指数5月份均收缩，分别报-3.2 及-15.6。制造业活动疲弱亦反映于工业生产数字。美国工业生产4 月份下跌0.7%，而市场仅预期下跌0.3%。虽然昨日利率期货市场预期联储局6 月举行的议息会议有92%的机会维持利率于2%不变，但美国经济增长展望欠佳，令投资者重新关注联储局进一步减息的可能性。市场现在会将焦点放在今晚公布的美国楼市数字，以确定美元能否一洗颓势。

欧元兑美元

昨晚欧元兑美元收高8 点子，报1.5460/70。早前在倫敦交易时段，欧元曾升至日中高位1.5545，主要因为数据显示德国第一季经济年增长为2.6%，远高于市场预期的1.8%。其后发表的经济报告亦显示欧元区第一季实质国内生产总值维持年增长2.2%。这反映尽管欧元汇价持续升值，欧元区经济表现仍然强韧，欧洲央行未必会于短期内改变其利率政策。另一方面，欧元区通胀年率由3 月份的3.6%回落至4 月份的3.3%，但仍高于通胀目标之2%。短期而言，汇价走势仍须视乎投资者承担风险的意欲及对美元的取态。

美元兑日圆

由于美国经济数据疲弱，投资者倾向减持风险资产，周四日圆汇价普遍走强。美元兑日圆下跌49 点子收报104.62/72。然而汇价波幅不大，在105 水平附近徘徊，在104.46 至 105.27 之间上落。日本刚公布的国内

生产总值数字比预期为佳。按年率计算首季经济增长3.3%，而预期仅为2.5%，主要贡献來自外部需求。然

而，日本的报告对日圆情绪支持不大，因为不少的領先指针显示，日本的经济将会大幅放缓。另外，股市

及信贷市场狀况似已回稳，相信风险偏好将继续主导市场。日圆弱势似乎很难避免。

黄金现货价

受惠于美国公布一连串较预期疲弱的经济数据及实际黄金需求涌现，金价显著扬升。此外，金市出现大量止蚀平仓买盘亦导致金价的升势加剧。现货价上升超过20 美元，于紐约交易时段最高报每盎司887.80 美元，最终轻微回落至收报881.60 美元。展望，在寻获清晰的方向前，金价可能会继续在较广阔的区间850美元至900 美元间徘徊。