直击美国四月领先指标上涨的背后
北京时间5月19月公布的美国领先指标连接第二个月上涨0.1%，打压对美国经济进入衰退期的操作，那美元是否从此进入了利好环境当中？让我们来看数据背后的故事。
美国领先指标是一个复合指数，用于预测整体经济趋势。该指数基于十个被公认为能预测经济变化的关键指标。尽管该指标的历史数据显示其并不是每一次都能准确预测经济，但不能就此否定其作为测试工具的价值。
该指数表现形式为年率的百分比增长率，增长率越高预示着经济前景越好，但是失控的经济增长可能引发对通胀和经济稳定的担心。
数据由美国咨商局计算并公布，包含的指标有（以降序排列）--利差率、M2货币供应、制造业平均工作周、制造业新订单、标准普尔500指数、平均每周首次申请失业金人数，经销商表现、营建许可、消费者预期和非国防资本货物订单。
美国4月经济领先指标上涨0.1%，连续第二个月上涨。但是，数据后美国咨商局的发言人表示，经济很可能维持弱势，只是数据否认美国目前处于经济衰退期。该指标过去六个月年率下降了2.3%，好于载止今年一月的六个月年率下降4.7%的势头。过去六个月中十个指标里有四个出现上涨，是自去年11月后上涨指标最多的一段时期。仔细分析四月领先指标的分项，其中制造业每周工时、制造业订单和消费者预期仍处于下跌趋势当中，另有六个分项出现增长，但是上涨的幅度温和并且需要进一步的确认。
例如，初请分项连续数月大幅下跌后，四月录得了三个月来的首次上涨，鉴于当前美国的整体就业环境不理想，该数据的产生的信服力有限。消费者商品订单连接五个月下滑后四月微弱上涨，但是上周公布密歇根消费者信心五月录得28年低点，也令数据的有效受到质疑。营建许可分项也出现了五个月来的首次上涨，但是长期以来房屋销售量、新屋开工的下滑以及房屋库存的膨胀都抑制了该分项的利好作用。另外需要指出的是，与领先指标一同公布的现况指数并不如领先指标那样乐观，现况指数显示美国经济仍将维持当前状况一段时间。
因此，我们可以看出，领先指标带来的利好缺乏实际性的根基，其在制 造业和消费者支出方面的疲软，才是我们需要留意的地方。
福汇亚洲客户经理
刘敏Vivian
日本K线图讲解
