大福证券：油价高企打击美元走势

上周五美元兑主要货币普遍下跌。欧元兑美元开盘后反覆向上，由1.5692上升至1.5786;美元兑日元则由高位104.31反覆下跌至103.03收盘;英镑兑美元由于英国公布第一季度GDP增长符合市场预期，亦小幅上扬, 收盘报于1.9806。

上周五义大利公布第一季度GDP季率上升0.4%,好于市场预期,对欧元的走势起到支撑的作用。而希腊财长宣称欧元区财长没有干预欧元上涨的想法，该言论亦消除了市场对欧元强势上涨引发决策者干预的忧虑，为欧元进一步走高提供了契机。美国方面，上周五美国公布的成屋销售数据虽然略好于市场预期，但仍较三月下降1％，因此未能对美元构成支持。而从公布的数据中亦可以看到美国房产市场依然低迷，并且房价有进一步下跌的可能。数据显示美国4月房屋库存数量大幅上升，触及记录的高点，大量积压的房屋对未来房价将构成较大的压力。而数据显示第一季度美国房价比前一季度下跌1.7%，也创下环比跌幅最高纪录。

房地产市场的低迷，持续下跌的房价将令到美国消费者支出进一步缩减，从而加剧美国经济放缓的步伐，对美元的走势亦构成压力。而在美国经济持续放缓的情况下，屡创新高的国际油价将对美国经济将造成更为严重的打击。油价攀升，美国所面临的通胀压力亦不断加大，美国经济出现滞胀的可能性亦随之加大。而随着市场对美国经济出现滞胀忧虑的加剧，美股上周亦出现大幅的回落，市场风险意识提高的情况下，套息交易减少也支撑了低息货币的走势从而对美元造成更大的压力。本周而言，如果油价继续企稳于高位的话，美元的走势将难言乐观。