从银行担任的角色来说，我们看到纸黄金业务主要是给个人投资者提供一种新的投资品种，银行作为做市商的身份赚取买卖差价。比如说做期货黄金业务，我们可以自营，比如说套期保值、还是套期交易、还是投资获益，还是与期货公司一起合作，我想现在主要的银行都跟一些期货公司签了大量的协议，主要是在利用执照上面，更重要的是对市场的判断，以及专业性。因此这几年商业银行的理财业务发展得非常快，快的同时也有一些问题，但最根本的问题是作为商业银行来讲投资顾问很少。从目前各大银行做理财业务，基本上只有一位理财经理，也就是说客户发行的经理，并没有投资顾问来支撑他。所以一方面在跟客户搞好关系，一方面要搞好市场，这样的话专业性是很弱的，这样的话市场如果是波动的话，他不能对市场作出及时的调整。
去年我们是培养了100名投资顾问，一共是在九大投资领域培养了投资顾问。比如说黄金我们定义为一个领域，我们培养了7、8恩名专家对黄金市场进行分析。但是市场有一个感觉和真正的专业公司比有很大的差距。这是大家广泛地签订战略合作的原因。
这张表对比两种交易是很清楚的，一个是交易的方向，还有资金的比例，保证金交易还是全额交易，还有定价机制是撮合成交，银行交易时间还短。交易成本低，交易成本高都包含了一些价差的东西，能否提货或者是有没有交割期限，这两个分类还是比较清楚的。
就商业银行来讲做期货与现货的黄金都是有差别，首先在于交割时间期限不一样，期货黄金是有交割时间、期限限制的标准合约，现货黄金是没有交割时间的限制。还有就是交易所与做市商的不同，期货黄金是在交易所里集中进行撮合交易，现货黄金是不一样的。再就是价格形成机制的不同，期货黄金是黄金价格是通过交易所里所有的交易者系统集合竞价产生。现货黄金：价格表现为做市商的标价。再就是交易对象，期货黄金交易者是在交易所进行交易时参与的，现货是在机构银行进行参与的。
商业银行做这项业务是非常积极的，这里面能不能真正发展起来，关键是看我们银行参与业务，这里面是对金价走势的一种判断。从目前来讲美国发生了次贷危机，这样的情况下它希望商业银行不要紧缩利率。但是世界上的商业银行紧缩信贷是一方面，做的工作并不多，大量地把资金投到了交易部门，投到了金融市场，投到了大宗商品市场，美联储每一次的资金都带来了黄金价格的答复伸张。
近期金价持续上涨，很多原因是因为次贷危机的影响。我们不一定是这样看的，次贷危机和历史上的很多金融危机没有差别，首先是一个流动性的危机。当大量的投资者都发现他们所购买的这种次级债最后的还款依据存在了大量的风险，这样的话大家都抛售，以至于买家包括一些投资银行发生了很大的危险。真正的美国住房市场真正刺激房贷的违约率并没有达到15%这么高的程度，主要是流动性的问题。
基于这样的判断，联储一门心思把大量的流动性注入来把这场危机化解。应该说到目前为止，发展到目前的情况，资金涌向了石油等等的产品，但是是成功的，整体的次贷危机不是一个持续的，近20年来的金融危机一样，没有到这样的程度，这是一个判断。
交易员的基本
