梅拉梅德：衍生品如何定义以及如何区分衍生品

　　2008年3月13日，由北京大学中国金融衍生品研修院主办的“北京大学第二届中国金融创新论坛”在京隆重举行。本届论坛的主题是“2008年金融环境分折与金融衍生品法律制度建设”。新浪财经独家网络图文直播本次论坛。以下是芝加哥商业交易所荣誉主席、北京大学中国金融衍生品研修院名誉院长利奥-梅拉梅德的演讲内容。

　　当我访问世界很多国家的时候，我所做的第一件事情就是拜访大学。在中国，没有比北京大学更好的大学了。

　　今天我要给大家演讲的题目是衍生品如何描述、定义，以及如何区分衍生品。

　　金融市场上每一个人都会提到衍生品，只有为数很好的几个人才真正的知道什么是衍生品。在1990年之前，在金融书本当中很难找到金融衍生品的术语，同时也很难发现CDO等等术语。在06年，你可能要翻遍华尔街日报的角落，才会找到SIV的定义。但是在今天，任何一本书或者是一种国内或者国际的金融杂志报刊，只要翻看它，会发现这一些术语的身影，而且会不断的出现。原因很简单。今天我们讲到金融工具是现代的发明，主要是起源于电脑技术。

　　当然我们也知道，电脑技术已经改变了人类文明的发展。它使得人类社会更好的从整个基础角度来观看整个的人类世界。就像我经常所说的一样，电脑技术能够把人类社会由大变小，而且从一个宏观的角度来看待整个世界，从分子角度甚至更小角度来看世界。是从微观到宏观。像人类在物理学当中借助了科技发现了分子、原子，人类在生物学当中发现了基因密码。有了电脑技术，金融工程师们也就是改变了整个金融学。有了电脑技术之后，金融工程师学会了如何把各式各样的从证券、股票、外汇等风险分解到最小、分解到最基本的元素。

　　人们可以把风险进行拆散和重组和重新打包和重新分配给各式各样 对风险偏好不同的投资者，当然这一些产品的投资回报也不一样。所以说，投资者的喜好得到满足。

　　金融衍生品影响了金融市场投资的方方面面。作为一个衍生品最简单的定义是什么?是由中国银监会给出的定义。金融衍生品是一种金融的合约，其价值取决于一种或多种资产或指数，包括远期、掉期或期权。