分析：日本4月通膨率降至0.9% 失业率升高至4.0%

日本4月通膨率降至0.9%,低于市场预期,且脱离10年高点.

失业率则升至4.0%,高于市场预期.

上述数据不太可能促使央行短期内紧缩信贷,因面临海内外成长放缓和原物料成本升高,央行日前已放弃偏向升息的立场.

**数据重点**

--4月核心消费者物价指数(CPI)较去年同期成长0.9%,略低于市场预期的增加1.0%,并低于3月的成长1.2%.3月增幅为1998年3月成长1.8%以来的最大增幅.

--5月东京地区核心CPI较去年同期成长0.9%,符合市场预期.

--4月经季节调整失业率为4.0%,高于3月的3.8%,亦高于市场预估的3.9%.

--4月经物价调整实质所有家庭支出较上年同期减少2.7%,市场预估中值为下滑0.9%.

**市场评论**

荷银证券经济分析师JUNKO NISHIOKA:

今日的一连串数据显示物价上扬正抑制消费需求.而且,求才求职比的下滑趋势如今显而易见.

从东京地区的CPI看来,全国CPI预计将在5月升至1.4%或以上,这将进一步阻碍消费.

日本央行暂时得采取观望立场.

汇丰证券首席经济分析师白石诚司:

4月全国CPI数据反映了取消汽油税的因素.但即使剔除此一因素,主要CPI数据仍持稳.

对日本央行而言,物价上扬被视为一项经济趋疲的风险,因此今天的数据不支持未来升息.日债市场略显超卖,市场应该会对CPI增幅小于预期有正面反应.