透视油价在外汇市场掀起的波澜，归根到底是通货膨胀令人担忧，而通胀显然和大幅贬值美元相关，欧洲央行(ECB)总裁特里谢再次强调不应对高涨的通膨麻痹大意，而欧元区5月通膨率已涨至3.6%的纪录高点，截至目前欧洲央行所作出的决策让市场赞扬有加，尤其在欧元回落后，可以看到欧洲央行似乎良好地照顾了欧美两地的情况，目前的形势和1973-1974年间第一次石油危机过后的情况很接近，但当时决策失误导致不良后果，看来欧洲继续坚持其保持物价稳定的中期目标，市场焦点在通膨和油价持续上涨的问题上。
美国经济正面临衰退和通膨升温的威胁，但控制通胀的最终结果将导致美元进一步上涨，因本身投机美元贬值正是通胀的一个主要诱因，不过走势将会异常震荡，就业市场讯号非常重要，上周一系列稳健的经济数据令美元受益，在食品和能源价格依旧处于高位且数据显示第一季美国经济环比年率上修至成长0.9%的情况下，市场普遍认为美国联邦储备理事会(美联储，FED)今年不太可能再度降息，利率期货甚至暗示年底前美联储可能升息25个基点，似乎经济并不象悲观者所预计得那样轰然倒地，而美元走坚又促使油价从135美元左右的纪录高点回落，进一步支持美国经济前景，但风险意识会使得市场震荡。
本周对美元走势构成主要威胁的是定于周五公布的美国非农就业报告，预计5月非农就业人口料减少5万人，那将是就业人口连续第五个月减少，就业人口降幅若大于预期将重挫美元并可能重新点燃欧元的升势，不过那也不大可能突破1.60美元附近的纪录高位，投机者明白在1.52-1.60美元的宽幅区间内，买入欧元很难再赚钱，而若即将出炉的美国数据大大优于预期将打压欧元跌至1.5000美元或更低的水准，但本周公布的制造业和服务业数据不太可能出现令人惊喜的结果。
对于欧洲央行(ECB)周四料维持利率于4%不变并继续强调通膨高涨的风险，这可能是欧元反弹的最大动力，而美元表现最亮丽的可能是兑那些经济走软而央行倾向于降息的国家货币，英镑首当其冲，市场基本一致做空英镑兑美元，英国央行亦将于本周举行利率会议，预期英央行维持利率在 5%不变，另外市场风传当前美元兑日元的目标是2月所及高位108.20日元，这是技术分析师的杰作，但我们认为这种预期风险较大，股市和风险情绪不一定会打击日元，尽管美元走强趋势明显，但日元不是最疲弱的货币，相反卖出投机较高的商品货币和欧洲货币是最好的选择，6月卖出澳元应该赢得漂亮的一分。
交易员的基本
