上海交行周评：加息预期急剧升温美元指数强劲上扬

上周点评：

上周，因为美国决策者继续唱多美元，以及美联储主席贝南克的讲话和美国5月零售销售、进口物价和CPI等数据的表现，使市场对美元今年稍后将升息的预期急剧升温，从而对美元形成了双重利好影响，激励美元全面反弹，强劲上扬。

美元指数上周以72.29开盘后，呈现强劲反弹上扬的走势，全周先小幅下探至72.13获得支撑，随后展开连续大幅上行的行情，至周末，最高达到74.31，为15周来新高，最后以74.05的次高点结束全周交易。周线为一根上涨实体176点的特大阳线，使愈3年来的最大单周升幅。

上周，影响汇市行情演变的主要因素有：

1、口头喊话，能提振美元吗？

上周，美国决策者继续喊话提振美元，无疑是促使美元强劲上扬的重要原因之一。

上周一，美国财长鲍尔森在接受CNBC电视台采访时表示，不排除干预汇市以稳定美元，但他表示，美国经济长期基本面强劲，会在美元价值中反映出来；美国纽约联邦储备银行总裁盖特纳在纽约经济俱乐部发表讲话时表示，美联储密切关注美元，没有任何一家央行能够做到漠视其货币；美国总统布什在出访欧洲前表示："强势美元符合我国利益，符合全球经济的利益。"

上周二，布什在欧盟与美国峰会后的新闻发布会上表示："我们对强势美元抱有信心，经济体之间的相对价值将最终决定美元的估值。"

很显然，美国政府与美联储已经改变汇率政策，从以前的放任主义改为人为维持美元稳定-或是美元稳步升值，以减轻通胀压力。从美元最近走势来看，这种高官的连续密集口头干预行动，还是收到了提振美元的很好效果。

当然，有市场观点质疑，仅凭口头干预市场能否有效提振美元？其他国家要稳定和提振本国币值，一般都需要抛售外汇储备进行市场干预，难道美国人只要动动嘴皮，就能改变美元命运？

历史上，美国方面也曾经采取过直接干预市场提振美元的行动，最近的一次，还要追溯到克林顿当美国总统时的首任财长鲁宾。这表明，美国决策者也不是只会说，不会练的。历史经验告诉市场，一旦美国开练，则可能开弓没有回头箭，不达目的是不会收兵的。正因为如此，当美国不在对支持强势美元采取调侃的语调时，市场自然就当真了。

以前，美国放任美元走弱，理由是希望借此改善美国贸易失衡的状况，现在，如果扣除进口石油的因素，美国贸易逆差确实明显缩小了。因此，现在当全球公认美元疲弱是造成原油价格不断狂飙的一个因素时，特别是当油价飙涨已经推动美国通胀升温，并削弱美国消费者的支出能力时，美国开始重视美元弱势问题了。这样，美国美元政策立场的转向，自然会影响市场的操作方向。