信达澳银王战强谈：震荡市下混合型基金的优势

　　主持人：能给网友举个例子，我们在投资上做大的特点，您本身觉得自己很多基金经理，很多很多只基金，这只基金是您来管理，您觉得自己最大的特点是什么？

　　王战强：我的特点更好地和基金的方案特点结合起来来说。因为从网友来说接受就是基金的结果，基金主要是两个特点，大的方面来说是混合型，灵活配置的基金，是比较灵活的，因为它的仓位是30%到80%，你也可以看到它的范围是挺宽泛的，直白地用一句话进可以攻，退可以守，这个建立在准确判断基础上的结果。另外我们自己的运作特点来说，第一，有大的资产配置，就是对股市大方向有一个选择，这个方向，我们主要通过战略资产配置模型，这个模型是基于联邦模型开发出来。因为有些基金经理特别在有段时间觉得判断大势没有用的，基金经理的作用只是去了解，我的看法大势判断是有用的，中国的股市风险是比较明显的，波动性比较大，所以这个是有意义的。我们按照比较行之有效的方法，有纪律地判断它，把握大方向。不是说侧重于今天涨明天跌的判断，不是用比较主观的成份去判断大势，还是有纪律的，按照模型来判断。第二方面，在选股方面，也能体现我们的特点，我们强调自下而上竞选各股的投资方法，精选各股，有我们公司的分析体系，比如QGV，Q代表质量，G代表盈利增长，V代表估值，我们首先把质量摆在第一位，所谓质量就是看公司的管理诚信，竞争力方面。我们比较强调公司的质量，选好的公司。有些时候你的预测不见得准，你选到好的公司，会保证你的估值。估值也是动态的，并不是说市盈率低一定是好，其实是动态的。

　　主持人：作为基民可以这样理解三个原则，短时间看，首先公司是正规的公司，是管理科学规范的，可靠的公司。

　　王战强：有竞争力的公司。

　　主持人：在这个水平上，要看这个公司能力的增长，未来的增长，最后才看估值或者价值，然后是具体的投资上面的数据。从公司全方位地管理上的定位，最后到是否投资这个公司的数据表现。

　　王战强：是的。你也可以看出来，我们强调的是公司的素质，乱七八糟的公司，还是不要买，尽量买一些我们踏实的公司，有保障的公司，我们也是期望它成长，只有促进它的竞争力，才能保证它的增长，这方面我们并不保守。第二方面有成长型的重视，从这个意义上来说，我们更希望买成长股，实际上并不保守。

　　主持人：您也从重透露出精华灵活配置基金在投资股票方面的方向。现在市场里这样好的公司多吗？

　　王战强：我们觉得还是比较多的，因为市场已经调整到这个水平，整体沪深300按今年算不超过20倍，你说20倍市盈率在2006年12月份是同样的市盈率水平，我们又回到了一年半以前，符合我们筛选框架的，做这个标准的公司还是不少。