关于艾略特波浪理论的严重误读

1、大众对投资理念的严重误读

当我在阅读完数百部投资艺术经典著作之后，我无比震惊地感到，普通流行的对这些“投资理念”的认识，竟然存在那么大的误解、误读和滥用。这就是世俗教育的通病：人们都是从教材中去学习，而不亲自去阅读原著。

问题是，这些教材已经是对原著的误读了，原著者很有深度的理念，被教材化、中文化后，变成了一个符号、一种标签，最终完全脱离了原著的思想。可怕的是，大众们却把它们从教材、重新编辑转述的知识，当作是原始理念，使它们走进了许多的学习误区。

当这些大众再把这些被误读的理念，以一种符号式、标签式的方法进行学习，然后运用到实际投资中的时候，他们往往会遭遇一个个的失败。这个时候，大众就反过来，怪罪这些国外投资大师的理念了，指责它们根本不适合中国市场。

古人关于射箭的说法：“求其上，得其中;求其中，得其下;求其下，必败”。借用到我们学习上来说，同样道理。真正地亲自阅读原著，即是“求其上”，再阅读其它国外学者的解读，是“求其中”，而阅读中国人编辑过的、教材化后的知识，即是“求其下”了，必败。

鉴于这种情况，我近期将撰文，指出目前大众流行的对一些投资理念的误读，初步包括：《关于艾略特波浪理论的严重误读》、《“价值投资”被严重误读及滥用》和《对纯基本面分析的批判》。

2、关于艾略特波浪理论

艾略特波浪理论最严重的误用，就是把它用在对个股的分析上。事实上，原理念已经多次指出，波浪理论只能用于对大趋势的分析，也即是对大盘的分析，不能用在个股分析上，至于原因，原著有详细的说明。

先声明一下，我不是艾略特波浪理论的专家，也不使用它来进行分析，但会用它来进行“统计”、“归纳”。也即是，对已经发生的事情，从长周期时间上，用波浪理论归纳出其大致轨迹。

实际上，大众对波浪理论的误读，是因为很多人根本没阅读过相关的原著书籍，而都是或从教材、或从文章、或道听途说得来。凡是亲自阅读过原著的，并且是带着脑袋而非只带眼睛去阅读的，都能避免走进大众化的误读。

3、误读一：将驱动浪当作上升浪，调整浪当作下降浪

这是艾略特波浪理论，最被大众化严重误读的一点，简单的将驱动浪理解为就是上升5浪，将调整浪理解为下降3浪。这其实是非常错误的，是严重误读了艾略特波浪理论的原意。在波浪理论中，“驱动浪”(Motive)是指与它大一浪级趋势，形成同向的作用;而“调整浪”(Corrective)则是指与它大一浪级趋势，形成反向的反作用。也即是说，如果大一浪级趋势是调整浪，那么，驱动浪也可以以下降的方式来运行，而调整浪也可以以上升的方式来运行。